¿Cómo pueden los bancos pagar intereses al banco central?

Question

Si el banco central es la única institución que puede aumentar la base monetaria (crear tanto dinero digital como papel moneda), ¿cómo puede cualquier institución que le pida prestado (principalmente los bancos) satisfacer sus necesidades de intereses? En otras palabras, ¿cómo puede devolver más de lo que dejó el banco central?

Un ejemplo simplificado sería: Sólo yo puedo crear dinero, yo (el banco central) os presto (a los bancos) 10 dólares esperando que me devolváis 11 dólares (10 dólares de capital + 1 dólar de intereses). ¿De dónde vais a sacar ese 1 dólar para pagarme los intereses si sólo existen 10 dólares?

Esta pregunta puede responderse fácilmente si hubiera alguna forma de que el dinero nuevo pueda salir del banco central sin ser devuelto. ¿Existen tales transacciones que no conozco?

Answer 1

Anticipas la respuesta cuando preguntas:

Esta pregunta puede responderse fácilmente si hubiera alguna forma de que nuevo dinero pueda salir del banco central sin ser devuelto. ¿Son ¿Existen tales transacciones que no conozco?

De hecho, siempre hay una forma de que el dinero salga del banco central sin ser devuelto: el banco central hace algo con sus ganancias netas de intereses, normalmente enviándolas al gobierno central, que las trata como parte de sus ingresos, y por lo tanto puede arreglárselas con un poco menos de ingresos fiscales de los que necesitaría. Por ejemplo, en 2013 el La Reserva Federal remitió 78.000 millones de dólares en beneficios al Tesoro de los Estados Unidos.

Incorporemos esta observación a una versión aumentada de su ejemplo. Supongamos que el banco central mantiene la oferta de dinero en \$10, with a corresponding loan of \$ 10 a los bancos, y el tipo de interés nominal anual es del 10%. Supongamos que el gobierno central gasta 5 dólares al año y tiene un presupuesto equilibrado.

Cada año, los bancos pagan \$1 in interest to the central bank. This is profit and is sent to the central government, which then only needs to raise \$ 4 en impuestos para pagar su \$5 in spending. The net effect of this is to put \$ 1 en manos del público, que en última instancia se destina a pagar el \$1 de intereses que los bancos debían al banco central. (Después de todo, estos bancos presumiblemente están prestando el dinero y cobrando los intereses del público ellos mismos).

Se puede hacer el ejemplo mucho más intrincado, pero el punto clave es que no tenemos una deuda exponencialmente creciente con el banco central por parte del resto de la economía - porque el banco central envía sus beneficios al gobierno, y luego se reciclan en el resto de la economía.

(Como señala el usuario4385 en un comentario, la situación es similar para cualquier tipo de deuda. Supongamos, por ejemplo, que Connecticut es un acreedor neto del resto del país: ¿de dónde saca el resto del país el dinero para pagar los intereses a Connecticut? La respuesta es que Connecticut acaba gastando sus ingresos por intereses en bienes y servicios del resto del país: los fondos fluyen en ambas direcciones).

Answer 2

Un buen punto de partida sería ver lo que un operación de mercado abierto es, que es la principal forma de ajustar la oferta monetaria. Para que sepas, los bancos pueden pedir prestado al BCE, pero son reacios a hacerlo (prefieren prestarse entre ellos). El tipo de interés al que te refieres es un mero punto de "enfoque" (para un posterior arbitraje).

Dejo que otra persona te dé una respuesta más completa...

Answer 3

La respuesta está en el funcionamiento de la provisión de liquidez del banco central. El marco convencional está probablemente mejor representado por el BCE.

El BCE fija el importe de la provisión de liquidez para que el interés del mercado monetario coincida con su tipo clave. La demanda de liquidez del banco central proviene de la necesidad de atender los pagos interbancarios y de cumplir con las exigencias de promedios de reserva del banco central.

En su ejemplo simplificado, el volumen de préstamos del banco central parece salir de la nada, pero en realidad el volumen ofrecido se calcula para que el sistema bancario pueda cumplir con los requisitos de promediación de reservas establecidos por el banco central. Así que, en aras de la claridad, supongamos que la única salida de reservas del sistema bancario es el pago de intereses al banco central. Entonces el banco central ofrecería cantidades cada vez mayores para poder satisfacer la demanda del sistema bancario.

Creo que el mecanismo se describe mejor en (BCE,2002) y un poco más extensamente en (Fullwiller,2008) .

Answer 4

El principio es que el banco central adquiere bonos del Estado y a cambio aumenta el flujo de dinero, es decir, aumenta la inflación. Creo que el objetivo de Keynes era asegurar la liquidez del mercado y estimular el crecimiento, esto crecimiento del mercado debería ocuparse de los intereses, supongo. Compruebe un resumen de todos los Objetivos de la política monetaria desarrollado en : John Maynard Keynes, La teoría general del empleo, el interés y el dinero.

Los bonos del Estado en la propia moneda de un país se toman a veces como una aproximación al bono teórico libre de riesgo, porque se supone que el gobierno puede subir los impuestos o crear moneda adicional para amortizar el bono a su vencimiento.

"Pagos en especie" mediante la enajenación de activos, por ejemplo privatización pública .

Las medidas extremas que se ocupan de la deuda son despejando y valores predeterminados .

Answer 5

Espero que esto ayude. A mí me ayudó.

https://mises.org/library/what-does-debt-based-money-imply-interest-payments

Edición: Como han señalado otros, incluiré una breve explicación de lo que dice la página:

Lo que ocurre es que los bancos gastan dinero para funcionar (pagan a sus trabajadores, sus facturas, ...) y así parte del dinero que se supone que está en el banco se devuelve al público. De esta manera, la gente puede devolver sus intereses. Básicamente es el mismo dinero utilizado de nuevo.

Pero este "problema" que señalas no es exclusivo de nuestro sistema bancario. Si se utilizara oro y se tuviera una cantidad limitada del mismo (no se extrajera oro), se tendría la misma situación. Los intereses se pagan con la circulación del dinero. De lo contrario, tendrías que encontrar nuevo oro para pagar el que has tomado prestado.

TL;DR : Los intereses sólo pueden ser pagados por el sistema bancario gastando su dinero. Así que, mientras los bancos no se guarden el dinero para sí mismos, debería funcionar. Pero parece extraño.