Si uno hubiera invertido en un fondo indexado alemán de 1920, ¿cuándo se habrían recuperado tras las devaluaciones de 1930-40?

Question

Así que he visto un pregunta hace poco sobre inversiones seguras (bonos del Estado, etc.), y alguien dijo que los fondos indexados eran más seguros durante un período de 30 años, porque se perdería con la inflación con los actuales bonos del Estado de bajo interés. No estoy aquí para debatir los méritos de esa respuesta. Lo que quiero saber es, digamos que usted hizo una inversión realmente insegura, en retrospectiva, en una inversión de fondo de índice, cuánto tiempo tomaría para recuperarse. Estoy eligiendo un equivalente de 1920 de un fondo de índice (sí, sé que no fueron inventados entonces, pero digamos que alguien hizo su propio equivalente pequeño), de acciones alemanas. Que habría sido golpeado con la Gran Depresión y el final perdedor de la Segunda Guerra Mundial.

Así que para ver lo inseguras que pueden ser las acciones:

¿Cuánto tiempo tardaría en recuperarse un fondo indexado alemán imaginario de 1920, después de la Segunda Guerra Mundial?

Answer 1

Esto no es fácil de decir, pero lo intentaré.

El artículo de la Wikipedia en alemán sobre el DAX contiene una referencia a una extrapolación histórica del CDAX:

https://de.wikipedia.org/wiki/DAX#/media/Datei:CDAX-Kursindex.png

(En https://de.wikipedia.org/wiki/Wirtschaft_Deutschlands de esta época).

Supongamos que su hipotético fondo indexado no tendría comisiones ni error de seguimiento, por lo que el fondo evoluciona exactamente igual que el propio índice.

Poco después, el precio sufrió un fuerte golpe hasta llegar a 1,5. Luego se recuperó un poco hasta llegar a más de 8, y volvió a caer por debajo de 4 durante la Gran Depresión. Luego se recupera un poco hasta superar el 8, vuelve a caer por debajo del 4 durante la Gran Depresión y se recupera de nuevo hasta el final de la Segunda Guerra Mundial hasta alcanzar el 12 aproximadamente.

Luego llega otro gran golpe y nos hace bajar a cerca de 3. Sólo el "Wirtschaftswunder" (milagro económico) nos hace subir de nuevo, cruzando la línea de 6 (de donde partimos) incluso antes de 1950. A partir de entonces, esta línea no se vuelve a cruzar.

Considerando sólo estos 30 años, somos más o menos tan ricos como antes, pero hemos sobrevivido a la Gran Inflación de 1923, a la Gran Depresión y a la Segunda Guerra Mundial. Durante estos 30 años, se han llevado a cabo dos reformas monetarias que han quitado la mayor parte de los ahorros a los ciudadanos alemanes. Así que hemos conseguido al menos mantener nuestra riqueza.

Si somos capaces de mantener nuestras inversiones durante un tiempo, después de los "50 años dorados" nuestras inversiones son unas diez veces mayores, unas 64.

En comparación con el mantenimiento del dinero en efectivo, conseguimos mantener la inversión en lugar de perderla en la Gran Inflación, donde al final 1 billón de ℳ se cambió por 1 ℛℳ. En 1948, la segunda reforma monetaria cambió aproximadamente 10 ℛℳ por 1 DM.

Sin embargo, es difícil establecer una relación directa entre una inversión en ℳ de 1920 y las ganancias en DM en 1950; habría que conocer los precios exactos de las acciones de aquella época.