Entonces, cuando se utiliza el QE (o algo similar que resulta en la impresión de dinero), ¿a dónde va el dinero recién creado? ¿Recibe alguna entidad dinero gratis? ¿Por qué se permite eso?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
[...] ¿a dónde va el dinero recién creado?
Este dinero es utilizado por los bancos centrales para "comprar" bonos de los bancos comerciales $\iff$ los bancos comerciales se refinancian $\iff$ este dinero va a parar a los bancos comerciales.
¿Alguna entidad recibe dinero gratis?
Sí, cuando los bancos centrales compran bonos de los bancos comerciales de forma gratuita, es decir, a un 0 tipo de interés .
¿Por qué se permite eso?
La razón principal es que, como agentes anticíclicos, los bancos centrales tienen que cambiar los tipos de referencia para estimular sus economías nacionales, aunque a veces hacerlo implique centrarlos en 0, o incluso en un valor negativo. Obsérvese que en el caso de los tipos de interés negativos, estamos hablando de entidades a las que se les paga por conseguir dinero.
Por ejemplo, al refinanciarse a un coste inferior al anterior, los bancos comerciales están teóricamente más dispuestos a ser, digamos, flexibles, y por tanto a estimular la demanda (aquí y allá) en la economía nacional prestando dinero (aquí y allá). Si la oferta se mantiene constante, los mercados alcanzarán un nuevo equilibrio mediante el aumento de los precios (inflación) debido a estas demandas estimuladas. Una inflación persistente significa nuevas oportunidades de negocio, lo que a su vez supone un crecimiento si existen capacidades para aprovechar estas oportunidades a nivel nacional, o gracias a las inversiones extranjeras directas.
