Cómo pensar en la correlación entre múltiples operaciones de opciones pendientes

Question

Estoy empezando a operar con opciones. Creo que sería sensato asegurarme de que mis múltiples operaciones pendientes en un momento dado no estén correlacionadas, de modo que si pierdo con una, no sea más probable que pierda con otra en un corto espacio de tiempo. Sin embargo, calcular la correlación entre las operaciones de opciones parece mucho más complicado que calcular la correlación entre las acciones. No sólo hay que considerar la correlación entre el precio del activo subyacente, sino también la volatilidad implícita. Además, algunas estrategias tienen rendimientos muy poco lineales.

¿La correlación es algo que debería preocuparme? Si es así, ¿cómo se suele enfocar esto?

Answer 1

Toda estrategia de opciones tiene un rendimiento no lineal antes del vencimiento porque la fijación de precios de las opciones no es lineal, al igual que las griegas resultantes (theta, delta, etc.). Sólo el resultado al vencimiento es lineal cuando delta se acerca a uno o a cero.

Si su preocupación es una tasa concentrada de ganancias y pérdidas, entonces debería utilizar una mezcla de estrategias alcistas y bajistas.

Las opciones son derivados que siguen al subyacente. Esa es la principal correlación que debe preocuparle. Gran parte de esto depende de cómo se utilicen las opciones. ¿Comprarlas? ¿Vendiendo? ¿Spreads? ¿Operando con la volatilidad? Al final, hay que acertar con el momento y la selección.