Este (paráfrasis) aparece en el Libro III, Capítulo IV de La Riqueza de las Naciones. Smith está discutiendo cómo, en su opinión, las ciudades dedicadas al comercio y la manufactura han contribuido a la mejora y cultivo de su país.
En concreto, la cita aparece en el contexto de una discusión sobre el feudalismo, y los reyes siendo incapaces de controlar la violencia de los señores feudales en la página 448 (saltos de línea y énfasis míos para mayor claridad):
Pero lo que toda la violencia de las instituciones feudales nunca podría haber logrado, fue gradualmente provocado por la operación silenciosa e insensible del comercio extranjero y la manufactura.
Estos proporcionaron gradualmente a los grandes propietarios algo con lo que podían intercambiar todo el excedente de la producción de sus tierras, y que podían consumir ellos mismos, sin compartirlo ni con los arrendatarios ni con los sirvientes. Todo para nosotros, y nada para los demás, parece haber sido la vil máxima de los amos de la humanidad en cada época del mundo.
Smith continúa:
Por tanto, tan pronto como pudieron encontrar un método de consumir todo el valor de sus rentas ellos mismos, no tuvieron ninguna disposición a compartirlas con ninguna otra persona. Por un par de hebillas de diamantes, quizás, o por algo tan frívolo e inútil, intercambiaron el mantenimiento, o, lo que es lo mismo, el precio del mantenimiento de 1000 hombres durante un año, y con ello todo el peso y autoridad que podía darles. Las hebillas, sin embargo, serían solo suyas, y ninguna otra criatura humana tendría parte de ellas; mientras que, en el método de gasto más antiguo, habrían tenido que compartir con al menos 1000 personas.
Con los jueces que determinarían la preferencia, esta diferencia fue perfectamente decisiva; y así, por la satisfacción de la vanidad más infantil, más mezquina y más vil de todas, gradualmente intercambiaron todo su poder y autoridad.
Entonces, Smith parece estar haciendo una observación histórica más amplia sobre la civilización mientras discute específicamente la concentración de poder, avaricia y riqueza como era en la sociedad feudal. Espero que esto ayude a explicar un poco el contexto de la observación.