¿Cómo puede China proteger a su público de los efectos de una guerra comercial?

Question

Encontré una lectura interesante en el NYTimes hoy. Decía:

El gobierno chino también tiene un control mucho mayor sobre la economía, lo que le permite proteger al público de los recortes de empleo o del cierre de fábricas ordenando a los bancos que apoyen a las industrias que sufren los aranceles estadounidenses. Puede repartir el dolor de una guerra comercial mientras tolera años de pérdidas de las empresas estatales que dominan los principales sectores de la economía.

No pude entender lo que significaba. ¿Podría alguien explicarlo?

Answer 1

Barry Naughton es una autoridad en la economía china. Ofrece pruebas sobre El control del gobierno chino sobre la economía en un bonito artículo titulado " ¿Es China socialista? "

El gobierno de China controla una proporción inusualmente grande de los flujos de ingresos nacionales. Sostiene que estos flujos de ingresos han crecido de forma espectacular como proporción del PIB desde mediados de la década de 1990. Muestra cómo el El gobierno chino dirige la economía porque considera que unos buenos resultados económicos son una parte fundamental de su legitimidad política. El gobierno chino tiene algunas herramientas para "proteger a los ciudadanos de los recortes de empleo o los cierres de fábricas" a causa de los aranceles estadounidenses.

Más allá de las herramientas de financiación de los programas gubernamentales directos y de la propiedad, el sistema chino tiene dos mecanismos distintivos a través de los cuales intenta fomentar el desarrollo:

1. un conjunto de incentivos burocráticos que recompensa a los funcionarios por el crecimiento (del PIB y de los ingresos);
2. planificación que se centra en los Planes Quinquenales de ámbito nacional que proponen una determinada trayectoria de crecimiento.

El control del gobierno chino sobre la renta nacional

La figura anterior ilustra un concepto ampliado de los ingresos públicos que incluye cuatro componentes principales:

1. ingresos presupuestarios (sin incluir la seguridad social);
2. primas de la seguridad social;
3. ingresos de la tierra;
4. ingresos netos de las empresas estatales.

Estos cuatro componentes ayudan a Naughton a proporcionar un índice de control gubernamental de los recursos, que se triplicó como proporción del PIB entre 1996 y 2013. Este índice da una indicación del tamaño global del gobierno chino. Por ejemplo, toda la tierra en China es de propiedad pública: el suelo urbano es propiedad del Estado, y la vivienda es de "propiedad privada" sólo en el sentido de que los hogares tienen contratos de arrendamiento a largo plazo, normalmente de 50 a 70 años. La página web sistema financiero en particular, está dominada de forma abrumadora por los bancos estatales, que generan importantes beneficios.

Sumando los cuatro componentes, el gobierno chino tenía el control directo o indirecto del 38% del PIB en 2015. En general, el gobierno chino es grande, con buenos recursos y potencialmente muy intrusivo. Se trata de una característica distintiva de la economía china en un contexto comparativo, y de un cambio drástico respecto a la China de hace 20 años.

Answer 2

El gobierno chino puede obligar a los bancos a conceder préstamos a las fábricas que sufren recortes de empleo o a subvencionar a las empresas en quiebra. También pueden trasladar la producción (debido a su control) a sectores no afectados por la guerra comercial. Sin embargo, repartir el dolor significa que para hacer esto, su banco central puede necesitar aumentar la liquidez, lo que puede llevar a un escenario inflacionario. Pero en lugar de que un sector se vea afectado por los aranceles, el dolor puede extenderse a todo el mundo a través de la inflación, lo que les parece ligeramente mejor que el cierre de toda una industria. Por ejemplo, si una empresa de semiconductores se ve afectada por los aranceles, el gobierno puede concederle préstamos para que siga produciendo a pesar de la reducción de la demanda en Estados Unidos. La empresa puede encontrar otros compradores en otros países y puede mantenerse tras el "shock" inicial de los aranceles estadounidenses. En Estados Unidos, es poco probable que el gobierno obligue a los bancos a prestar dinero a las industrias en quiebra, aunque todavía es posible que nuestro gobierno manipule la producción, obviamente. Sólo que no lo hacemos en la medida en que lo hace China.