Mayores tipos de interés y probabilidades de impago para los préstamos de mayor duración

Question

Estoy analizando los datos de LendingClub con dos plazos de préstamo disponibles: 36 y 60 meses. En el transcurso de mi análisis he detectado que tanto los tipos de interés asociados a cada préstamo como las probabilidades de impago, obtenidas de mi regresión logística, son mayores para el plazo más largo.

Estoy pensando en una forma de explicar por qué tanto los tipos de interés como las PD son más altas a largo plazo. En el caso de los primeros, lo único que se me ocurre es que, dado que los activos están congelados durante más tiempo, el prestamista espera obtener una prima mayor.

¿Hay alguna manera formal de explicar estas relaciones?

Answer 1

Hay dos razones por las que el tipo de interés es más alto para los préstamos a 60 meses:

1- Prima de liquidez Como has dicho, al estar el dinero inmovilizado durante más tiempo, es normal que se espere una mayor rentabilidad de la inversión. También es una forma de protegerse en caso de que el tipo de interés aumente, ya que cuanto más largo sea el plazo de tu préstamo, más expuesto estarás a las variaciones del tipo de interés.

2- Riesgo Como tú mismo has dicho, el riesgo de impago es significativamente mayor cuando el plazo del préstamo es más largo. Siguiendo la regla básica de que a mayor riesgo mayor rentabilidad, está claro que los tipos serán más altos para los préstamos a 60 meses que para los de 36 meses.

En cuanto a por qué la tasa de impago es más alta para los préstamos a 60 meses que para los de 36 meses, no soy muy conocedor del tema, pero si imaginamos que hay una probabilidad fija de que el prestatario incumpla cada mes, podemos imaginar fácilmente por qué más meses significan más posibilidades de impago.

Answer 2

Debido a la acumulación de una mayor cantidad de intereses en el periodo de tiempo más largo, la obligación total de pago del comprador aumenta; la cantidad a devolver es mayor en comparación con el plazo más corto (a través del cálculo de intereses sobre el plazo). En consecuencia, la probabilidad de que el prestatario incumpla el pago es mayor, simplemente porque la obligación de pago es mayor. La subida de los tipos de interés, como bien has explicado, tiene una simple relación de causa y efecto con la PD.