Cómo interpretar el movimiento de los futuros de los índices bursátiles, en relación con los movimientos regulares del mercado

Question

En las horas previas a la apertura de las bolsas, los reporteros de noticias financieras suelen comentar las últimas novedades de los futuros de los índices bursátiles.

Tengo curiosidad por saber cómo interpretar las novedades que se comentan.

• ¿Debo interpretarlo como que la evolución de los futuros es indicativa de la evolución de los índices bursátiles reales? ¿Cómo de fuerte es la correlación, en general?

• Si los contratos de futuros sobre el S&P 500 bajan de valor, ¿implica eso que el mercado cree que la evolución del mercado será más positiva?

• ¿Los futuros sobre índices bursátiles suelen ser "renovables" o se suele utilizar un futuro para un mes de contrato determinado? ¿Qué importancia tiene la fecha de emisión del futuro?

• ¿Hay algún otro conocimiento básico que deba tener cuando se trata de este tema? Estoy familiarizado con el concepto de lo que es un contrato de futuros es Pero no estoy del todo seguro de cómo se relacionan los futuros con el interés dado a los mercados normales.

Answer 1

Cuando los mercados de contado y de futuros están abiertos, el precio de los futuros está relacionado con el nivel de S&P al contado mediante la ecuación $F = S e^{(r-d)t}$ . t es el tiempo (en años) entre el momento actual y el vencimiento del contrato. El contrato de marzo vence pronto, por lo que el más activo es en realidad el de junio.

La diferencia entre S y F se llama "base", y con los dividendos y tipos de interés actuales es de unos 9 puntos S&P para los futuros de junio. La base convergerá a cero a medida que se acerque la fecha de vencimiento, pero en cualquier día y para pequeños movimientos del S&P es aproximadamente constante.

Por la noche, cuando los futuros están abiertos y la bolsa está cerrada, los futuros hacen un buen trabajo de negociación basado en "dónde estarían las acciones si estuvieran abiertas" y los dos vuelven a estar sincronizados al día siguiente.

Answer 2

Los mercados de futuros de acciones y los índices de acciones se mueven esencialmente en paralelo casi todo el tiempo. Por lo tanto, cuando el mercado de valores no está abierto, los futuros proporcionan una excelente indicación de hacia dónde se dirigirá el mercado cuando se abra. Sí, siempre se habla del contrato de futuros del "mes anterior". Ahora mismo sería el de marzo de 2016. En los futuros de la renta variable estadounidense se renuevan cada 3 meses, por lo que pronto se hablará del contrato de junio. Puedes consultar cualquier texto decente de