Validación de los modelos XVA

Question

¿En qué consiste la validación de los modelos XVA (CVA, FVA, etc.)? Como sabemos, el cálculo del XVA es un problema bastante complejo (simulación, valoración, agregación), así que ¿qué pasos hay que dar para comprobar si el modelo puede utilizarse? ¿Podría alguien describir brevemente el proceso de validación del modelo?

Answer 1

Este documento reciente https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3891120 (muy recomendable en su totalidad) tiene toda su sección 5 dedicada a la validación del modelo XVA.

Estas diapositivas de ORE también pueden resultarle útiles https://www.opensourcerisk.org/wp-content/uploads/2018/12/ore_user_meeting_2018_patrick_buechel.pdf

Answer 2

En general, la validación del modelo consta de varias etapas:

• Comprobar el diseño del modelo, es decir, la teoría del modelo, los supuestos del modelo, las limitaciones del modelo, etc;
• Comprobación de las entradas del modelo, es decir, las fuentes de datos del mercado, la calidad de los datos del mercado, la calidad de los parámetros del modelo, el proceso de calibración, etc;
• Comprobar la implementación del modelo, es decir, verificar si el modelo se implementa en el sistema de acuerdo con la teoría;
• Comprobar los resultados del modelo, es decir, si el modelo produce cifras correctas en las condiciones actuales del mercado;
• Comprobar el rendimiento del modelo en situaciones de estrés, es decir, comprobar si el modelo produce resultados fiables en condiciones de mercado extremas;
• Comprobación de todas las demás cosas relacionadas, como el gobierno del modelo, la documentación del modelo, los controles de entrada, los controles de salida, etc.