En algunos programas estadísticos (no en todos), en un correlograma también se representa el "retraso cero", pero el retraso cero es simplemente la correlación de una variable aleatoria consigo misma, por lo que por construcción es igual a la unidad. Esto parece estar sucediendo en tu primer gráfico donde se calcula la función de autocorrelación.
El segundo gráfico es la función de autocorrelación parcial que calcula los coeficientes de correlación después de que se ha eliminado el efecto de todos los retrasos "anteriores" (es decir, de menor orden) (mediante estimación de proyección lineal).
¿Primera impresión? El proceso es ruido blanco. Los retrasos que parecen exceder el umbral de "significación estadística", sin embargo indican valores muy pequeños, nunca mayores de $0.05. Esta es una correlación verdaderamente económicamente insignificante incluso si existe (independientemente de si es "estadísticamente significativa"), y muy probablemente se debe a "variacón en las muestras", más que a la indicación de alguna relación real.
Y además de eso, ¿los retrasos que parecen "significativos" tiene sentido? Siempre importa cuál es el proceso que estás examinando y cuáles son sus "propiedades típicas" basadas en trabajos científicos previos (pero no entiendas esto como que "las propiedades típicas anteriores" siempre se aplican a todas las realizaciones del proceso).
En cualquier caso, sería instructivo "seguir ciegamente" los correlogramas y ver qué obtienes, probando varias combinaciones basadas en los retrasos que parecen estadísticamente significativos.
