¿Por qué sube el precio del ETF de bonos con el tiempo?

Question

Entiendo que el precio del bono puede cambiar dependiendo del tipo de interés actual (ya que el tipo de interés del bono no cambia). Pero si este fuera el único factor, el precio de los ETFs de bonos (como BND ) se mantendría relativamente constante (subiendo o bajando temporalmente en función de las variaciones de los tipos de interés), lo que no es el caso.

Entonces, mi pregunta es, ¿qué hace que el precio de los ETFs de bonos suba durante un largo periodo de tiempo? En otras palabras, ¿por qué son una buena inversión, excluyendo los dividendos (o es sólo por los dividendos estables y constantes)?

Answer 1

el precio de los ETF de bonos (como BND) se mantendría relativamente constante (subiendo o bajando temporalmente en función de las variaciones de los tipos de interés), lo que no es el caso.

¿Por qué dice que los cambios serían temporales? Si tengo un bono al 5% y los tipos bajan, el valor de ese bono aumenta y se mantiene alto hasta que los tipos vuelven a subir.

Así que sí, los tipos de interés son el principal factor para el valor de los ETF de bonos, pero no son el único factor. El índice que sigue es un amplio índice de grado de inversión (no sólo de bonos del Estado), por lo que los cambios en el riesgo crediticio de los bonos que posee también pueden cambiar el valor.

Dicho esto, el valor del ETF se ha mantenido relativamente estable, fluctuando desde un mínimo de 77 en 2018 hasta un máximo de unos 90 a mediados de 2020, asentándose un poco en unos 85 desde entonces.

¿por qué son una buena inversión, excluyendo los dividendos (o es sólo por los dividendos estables y constantes)?

Los inversores suelen invertir en valores de renta fija con grado de inversión (incluidos los ETF) por los ingresos más que por el crecimiento. Por lo tanto, la rentabilidad de los dividendos es más importante para los ETF de renta fija que el crecimiento de los precios. (El crecimiento de los precios es la "salsa", como se dice)

Answer 2

Entonces, mi pregunta es, ¿qué hace que el precio de los ETFs de bonos suba durante un largo periodo de tiempo? En otras palabras, ¿por qué son una buena inversión, excluyendo los dividendos (o es sólo por los dividendos estables y constantes)?

El aumento de los precios debido a la caída de los tipos de interés ya ha sido cubierto. Otra razón de la subida de los precios de los ETF puede ser que el ETF no distribuye los pagos de intereses sino que los reinvierte (acc. ETF).
La mayoría de la gente compra bonos (de alta calidad) como un depósito de valor que reduce la volatilidad de su cartera y que puede utilizarse como reserva de inversión para comprar la caída. Para ello es más importante tener una baja correlación con los rendimientos de las acciones que un alto rendimiento en primer lugar.

Answer 3

El precio del BND, por ejemplo, pasó de unos $75 to $ 85 en los últimos 15 años, lo que refleja tanto un descenso de los tipos de interés a lo largo de toda la curva de rendimientos como la percepción de una disminución del riesgo crediticio entre las distintas clases de bonos (corporativos, basura, gubernamentales).

En ausencia de un cambio en los tipos generales o de un cambio en el riesgo percibido, el precio de BND debería ser relativamente constante, como has escrito.