Como en todos los delitos, hay una gran diferencia entre violar la ley y ser descubierto.
Probablemente la norma de la SEC más problemática y más fácil de incumplir para un pequeño inversor es el uso de información privilegiada. En la mayoría de las empresas, los empleados son informados de los cambios en la situación financiera de la empresa o de los nuevos clientes que están a punto de firmar en los ayuntamientos antes de que se den a conocer al mercado, y muchos, si no la mayoría, de los empleados de cualquier empresa tendrán una idea de cómo está funcionando la empresa por su trabajo diario. Esto hará que la mayoría de los empleados tengan información no pública sobre su empresa. Si esa información contiene datos que no están incluidos en el precio de las acciones, es inmediatamente material. Operar por cuenta propia con información material no pública sobre su propia empresa es tráfico de información privilegiada. No importa el tamaño de su cuenta.
Dado que su agente de bolsa probablemente no sabe quién es su empleador (el mío no lo sabe), especialmente si ha cambiado de trabajo desde su última actualización de KYC, es muy fácil hacer esto y no ser descubierto. ¿Quién sabe y se preocupa lo suficiente como para plantear esto a la SEC? Dicho esto, a mucha gente se le sigue pillando con información privilegiada de esta manera y es habitual que se vigile de cerca a las personas de una empresa que puedan tener dicha información. A pesar de que yo estoy estrechamente vigilado gracias a la información que tengo, mi compañera no lo está, por lo que podría incumplir la normativa sobre información privilegiada que yo tengo y probablemente no ser señalada.
Está claro que es muy fácil que alguien infrinja intencionadamente las normas de una cuenta de corretaje minorista de esta manera. No está tan claro que sea atrapado infringiendo la ley.
He trabajado en el sector durante muchos años y he trabajado en la supervisión del cumplimiento hasta hace poco tiempo. Puedo decir que no sólo vigilamos que los clientes de los corredores incumplan la ley, sino que también vigilamos cualquier actividad sospechosa que podría indicar un incumplimiento de las normas. Cuanto más se acerque a demostrablemente infringir la ley y cuanto más importante o frecuente sea su "suerte", más probable será que transmitamos sus datos a los organismos reguladores.
Elegí el uso de información privilegiada porque es sencillo explicar cómo podemos vigilarlo: tenemos una fuente de operaciones, una fuente de noticias y una fuente de datos de mercado y, cuando el precio se mueve, buscamos una noticia que pueda haberla causado. A continuación, observamos todas las operaciones realizadas en los días anteriores al anuncio que podrían indicar que un operador conocía la noticia de antemano. Cuantas más veces y más beneficios (en términos de %) obtenga un operador, más probable será que se transmita a la SEC. Tenga en cuenta que esto no requiere que sepamos nada sobre la persona que negocia o que tengamos alguna idea de cómo o por qué podría tener la información privilegiada, es suficiente con que esté negociando antes de la noticia. Tenga en cuenta que para beneficiarse del uso de información privilegiada normalmente hay que comprar o vender y mantener durante unos días hasta que aparezca la noticia.
Toda esta supervisión es ahora automática y, una vez que su cuenta es señalada por un posible incumplimiento de una norma, los analistas examinarán todos los posibles incumplimientos de esa cuenta en el sistema para hacerse una idea del patrón de negociación del operador y si es lo suficientemente probable que esté incumpliendo las normas como para plantearlo a los reguladores.
En caso de que te lo preguntes, también hay disponibles algunos análisis de bombeo y descarga muy potentes que bien podrían marcarte.
Adenda para la posteridad:
La siguiente es la definición de la SEC de información no pública como referencia a mi ejemplo rápido:
La información no pública, o privilegiada, sobre la empresa que no es conocida por el público inversor puede incluir, entre otras cosas, planes estratégicos; planes de inversión de capital significativos; negociaciones relativas a adquisiciones o cesiones; nuevos contratos importantes (o la pérdida de un contrato importante); otros desarrollos comerciales o financieros favorables o desfavorables, proyecciones o perspectivas; un cambio de control o un cambio significativo en la gestión; divisiones de valores inminentes, dividendos de valores o cambios en los dividendos a pagar; una llamada de valores para el reembolso; y, con mayor frecuencia, los resultados financieros.
