¿Qué pasó cuando se gastó el dinero de la emisión de acciones?

Question

Supongamos que se constituye un nuevo banco y se emiten 100.000 acciones con un valor nominal de 100 dólares. Supongamos también que todas las acciones se venden al mismo precio, por lo que el banco dispone ahora de 10 millones de dólares.

En la sección de fondos propios del balance, hay ahora 10 millones de dólares en acciones ordinarias. Supongamos además que han pasado 5 años, el banco ha gastado los 10 millones de dólares para diferentes fines (I+D, expansión, etc.) y ahora no tiene ese dinero, pero todavía hay 10 millones de dólares de acciones ordinarias en su balance.

Si las acciones ordinarias son parte vital del capital del banco, ¿cómo pueden representar ahora algo que puede salvar al banco de la quiebra si se producen problemas, cuando no hay dinero? Entendería que el banco no pudiera gastar ese dinero, pero se utiliza para varios fines.

Answer 1

Te preocupa...

algo que puede salvar al banco de la quiebra si se producen problemas, cuando no hay dinero

Esta es una pregunta de contabilidad tanto como de economía. Lo que se pregunta es la "solvencia".

el activo menos el pasivo es igual a los fondos propios

El banco o cualquier empresa es solvente por definición si los fondos propios son positivos y los valores estimados son realistas. Las empresas pueden incluso ser solventes si los fondos propios son negativos porque los valores estimados no son realistas, por ejemplo, si los activos son una estimación "conservadora", lo que en este caso significa que los activos están subestimados.

Has preguntado por la ausencia de dinero. Todas las partidas del activo son teóricamente convertibles en dinero. Son convertibles independientemente de la estimación del patrimonio. En la práctica, los saldos monetarios negativos no son necesariamente un problema porque si los fondos propios son lo suficientemente grandes la empresa puede obtener un préstamo. Normalmente, un banco tiene dinero en efectivo porque esa es la naturaleza de ofrecer cuentas "a la vista", que son las cuentas en las que el depositante puede retirar dinero en efectivo casi inmediatamente.

Answer 2

El patrimonio neto es igual a los activos menos los pasivos. Si un banco "lo gastara todo", los activos serían cero, por lo que los fondos propios tendrían que haberse reducido a cero. Los gastos -incluida la depreciación del capital- generan pérdidas que reducen los fondos propios, a menos que haya fuentes de ingresos que los compensen.

Sin embargo, esto es demasiado simplista para hablar de un banco. La banca es un negocio complejo y muy regulado, y los bancos tienen que pasar por muchas normas diferentes de capital y liquidez que dependen de la jurisdicción. La capacidad de préstamo no se basa únicamente en los fondos propios. Esta complejidad no se puede discutir aquí.

En respuesta a los comentarios, puntos añadidos.

• Las medidas de capital se basan únicamente en las entradas en el lado derecho del balance. Los activos se ignoran. El capital bancario es, teóricamente, la cantidad de pérdidas que se pueden absorber antes de que los activos valgan menos que los pasivos duros (depósitos, bonos emitidos, etc.). El capital ordinario es el que puede absorber las pérdidas con menos emisiones y, por lo tanto, tiene la mayor ponderación.
• Las necesidades de liquidez deben satisfacerse mediante la venta de activos. Los activos bancarios se clasifican en clases de liquidez, y existen reglas para relacionar su tamaño con los pasivos. Los inmuebles bancarios no tienen valor de liquidez, por lo que un banco no puede tener toda su base de activos invertida en edificios y operar como banco de depósito.
• Por último, la solvencia se entiende mejor como "adecuación del capital", y no es lo mismo que la "liquidez", que es la capacidad de hacer frente a las salidas de efectivo.

Answer 3

He revisado esta respuesta para abordar más directamente la pregunta planteada. Aplique los gráficos de cuentas que se muestran en el hipotético balance bancario de este trabajo de 4 páginas:

https://www.richmondfed.org/~/media/richmondfedorg/publications/research/economic_brief/2012/pdf/eb_12-03.pdf

Entonces su nuevo banco tiene 10M de efectivo cuando emite 10M de capital pagado. El banco utiliza el efectivo inicial para pagar gastos y adquirir activos, pero como parte del modelo de negocio del banco también emite depósitos y otros pasivos para desarrollar más fuentes de efectivo.

Supongamos que, al cabo de cinco años, el total de beneficios retenidos es de 5 millones y la relación entre los activos y los fondos propios es de 10 a 1. Entonces los fondos propios son de 15 millones, los activos de 150 millones y los depósitos de 150 millones - 15 millones = 135 millones.

Por ley y costumbre, el capital propio absorbe la primera pérdida de la cartera de préstamos. Por lo tanto, si se produce una pérdida de 15 millones de euros en la cartera de préstamos, se eliminará todo el capital de 15 millones. Los propietarios de estos fondos propios ya no podrían esperar obtener dividendos o volver a convertir sus fondos propios en depósitos vendiéndolos a otro(s) inversor(es). Estos fondos propios son "capital en riesgo".

Los depositantes no garantizados o no asegurados (y otros acreedores) asumen el resto de las pérdidas si el banco se resuelve durante la insolvencia. Así pues, en este escenario, si se produjera una pérdida de 25 millones en los activos, se asignarían 15 millones a los propietarios del capital y otros 10 millones a los acreedores no asegurados o no garantizados. Estos pasivos también son "capital en riesgo".

Answer 4

Si una startup recauda 10 millones de dólares, luego gasta 10 millones de dólares y no consigue nada por ello, sus activos son cero y sus pasivos son cero, por lo que su patrimonio es cero. Las acciones ya no valen 10 millones de dólares. Valen cero.