¿Por qué invertir en un ETF de bonos si su valor comercial disminuye?

Question

Mirando los bonos ETF como ZCS . Genera un interés del 3% anual. Sin embargo, al mirar Valor comercial de la ZCS En la actualidad, ha disminuido alrededor de un 3%.

Pregunta: Si hubiera comprado acciones de ZCS hace un año y las hubiera vendido hoy, ¿el beneficio de los intereses habría quedado anulado por la pérdida de valor?

Answer 1

Los bonos son activos, los activos fluctúan en valor. Es muy normal que un bono fluctúe en su valor, no necesariamente se correlaciona con el rendimiento del bono, se encontró una situación en la que la disminución del valor del principio se correlaciona aproximadamente con el rendimiento, esto es atípico.

Además, el supuesto rendimiento puede cambiar en función de cómo se calcule; es decir, distribuciones finales, distribución actual anualizada, distribuciones previstas a futuro.

• Distribuciones de arrastre: la suma de las últimas 12 distribuciones mensuales (o 4 trimestrales o lo que sea) dividida por el precio de la unidad
• Distribución actual anualizada: la distribución más reciente multiplicada por el número de distribuciones (12 para las mensuales, 4 para las trimestrales, lo que sea) dividida por el precio de la unidad
• Distribuciones esperadas a futuro: un cálculo basado en el cambio esperado de las distribuciones en el futuro dividido por el precio de la unidad.

Otra cosa a tener en cuenta es que el valor de los bonos tiene una correlación inversa con los tipos de interés.

(este va a ser un ejemplo muy simplista)

Si los tipos de interés suben, el valor de los bonos existentes disminuye. Para simplificar, tomemos un bono "sin cupón" (no hay pagos de intereses, el bono simplemente se vende con descuento) con un valor nominal de $1,000 and a yield of 5%. In this situation you pay $ 950 para el $1,000 bond, and at maturity it pays you $ 1,000; $1,000 - $ 950 = $50 that's your 5%. Lets say you want to sell your bond, but now interest rates are 6%. A buyer can choose to buy a bond with a 6% yield for $ 940, o su fianza por $950; either way they get the same $ 1.000 al vencimiento. El comprador, obviamente, elegiría el bono de 940 dólares (obviamente, ignorando las diferencias de periodo de tenencia en aras de la simplicidad), para atraer a los compradores tendrá que bajar el precio de su bono.

En realidad, este cálculo se complica bastante debido al tiempo y a los pagos de los cupones, pero el concepto general es que, a medida que los tipos de interés suben, el valor de los bonos baja para atraer a los compradores. Durante el último año, los tipos de interés han subido, por lo que los valores han bajado; si miramos unos años atrás, mientras los tipos de interés se hundían, los valores aumentaban. Esta es una distinción muy importante entre los bonos y las acciones.