cómo simular los forwards de divisas

Question

Mi pregunta es cómo hacer una simulación de Montecarlo para contratos a plazo de divisas. Imagina que has comprado un montón de contratos a plazo de divisas (en varias monedas y varios plazos) con fines de cobertura y quieres simular el valor de esos contratos en el momento t.

Podría simular fácilmente los precios al contado correlacionados utilizando algo como Cholesky, sin embargo, para medir el valor de sus contratos a plazo también necesita conocer la composición de la estructura de plazos en el tiempo t. La cuestión es entonces cómo simular la estructura de plazos en el tiempo t y cómo combinarlos con el contado simulado. ¿hay alguna forma mejor de hacerlo?

Answer 1

Supongo que este ejercicio es para la gestión de riesgos, por ejemplo, para calcular el VaR, etc. Si este es el caso, entonces usted puede seguir el siguiente enfoque.

Para simplificar, asumo que tienes sólo 1 par y que tienes posiciones al contado, a 1 mes vista y a 2 meses vista en ese par. A continuación se muestran los pasos.

1. Construya contratos continuos para cada tenor en el que tenga posiciones. En este caso, se trata de 1 mes y 2 meses
   2. Así que tienes 3 series temporales continuas: Spot, 1 mes hacia adelante y 2 meses hacia adelante.
   3. Calcule el rendimiento logarítmico de cada serie temporal. Si su horizonte de VaR es de 1 día, entonces debería aplicarse la rentabilidad diaria
   4. Asigne esos rendimientos a los precios actuales de Spot, 1 mes y 2 meses para simular los precios de las 3 series
   5. Revalúe su cartera en función de los precios simulados y deduzca cada escenario del valor actual de M2M
   6. De este modo, obtendrá una P/L simulada de su cartera (1 día)
   7. Calcular el 5º percentil para calcular el VaR del 95% a 1 día

Answer 2

Si lo he entendido bien, usted quiere calcular el valor actual de algunos contratos FX Forward. La única parte del valor que puedo ver que podría requerir cualquier MC sería mirar los componentes de XVA, que es mucho menos sobre el forward y mucho más sobre la contraparte y la colateralización.

Si sólo quieres valorar unos FX Forwards de vainilla, no hagas MC.

Answer 3

Si he entendido bien, quiere simular algunas posiciones de divisas para medir el riesgo, no para fijar el precio. Si quiere hacer una simulación histrica, entonces sería algo parecido:

1. Recoger los datos al contado de sus divisas y calcular las diferencias (por ejemplo, logarítmicas). Posteriormente, aplica esas diferencias al precio actual de sus divisas para obtener posibles escenarios futuros. Las correlaciones se trasladan del historial a los escenarios.
2. reunir las curvas de tipos de interés libres de riesgo (por defecto) y las diferencias (por ejemplo, aritméticas), aplicarlas a las curvas actuales para obtener escenarios.
3. Valore los instrumentos de divisas (al contado, a plazo) utilizando las fórmulas de valor razonable y los factores de entrada anteriores.

Lo que se obtiene son escenarios de cambios del estado actual al futuro. A partir de ellos puedes ver el riesgo de tu posición.

Tenga en cuenta que este análisis sólo considera el riesgo de mercado (no el de crédito ni el de liquidez).