CAGR y rendimiento de los dividendos

Question

Soy nuevo en esto, pero estoy buscando alguna orientación a la hora de calcular el VF estimado de una inversión en acciones con dividendos reinvertidos en la misma empresa. Voy a ser muy ecologista ahora mismo y utilizaré el caso de estudio favorito de todos, McDonalds, como ejemplo.

Estamos en 2013, tengo $1000 to invest and at the close MCD is 96.92. I promptly buy up 10 shares in the company totalling $ 96,92 (sin incluir las comisiones). Mantengo mis acciones en MCD durante cinco años y su precio actual es de 184,01 y la rentabilidad del dividendo era del 2,5% anual.

Para calcular la tasa de crecimiento, utilizo la fórmula CAGR:

Si estoy en lo cierto, esto significa que el precio de MCD ha subido una media del 13,68% al año. Por lo tanto, las 10 acciones que compré valen hoy 1840,10. El problema es calcular el efecto de la reinversión de los dividendos.

Actualmente, mi idea era utilizar el valor futuro de una serie temporal con la variable PMT vinculada al rendimiento del 2,5%. En el ejemplo siguiente r es el tipo de interés, n es el número de compuestos por periodo y t es la duración de la inversión.

El problema, 24,23 dólares o el 2,5% de la precio inicial se reinvierte cada año en lugar de aumentar con el tiempo con el precio de la acción. Puedo iterar a través de los años uno por uno, como se ilustra en la captura de pantalla siguiente, pero preferiría un enfoque matemático para calcular el valor futuro:

¿Puede alguien indicarme una forma mejor de calcular esto? También, por favor, comprenda que esto es puramente teórico.

Answer 1

Cuando los dividendos se pagan como un porcentaje fijo, la fórmula de la rentabilidad total es simplemente price return + div yield . Así que en su caso el rendimiento total sería 13.68% + 2.5% = 16.18%

Puedes comprobarlo pensando en los dividendos como un pago que crece por G% cada año (donde G es la tasa de crecimiento de los precios después de pagar los dividendos). Así que cada año, su rendimiento total es G% del crecimiento de la acción subyacente, más D% en dividendos. Dado que el dividendo rendimiento no cambia, esa tasa de crecimiento será la misma cada año, por lo que la rentabilidad total será simplemente G + D .

En su ejemplo, los dividendos se pagan al final del período, por lo que sus dividendos se desplazan un período desde su precio inicial, y su "rendimiento" de dividendos (en función del precio inicial del período) es D(1+G) , lo que significa que su fórmula final es G + D(1+G) o 13.68% + 2.5%(1.1368) = 16.522% . Si calculas la CAGR de tu primera tabla deberías obtener exactamente ese valor.