¿Cómo puedo interpretar este gráfico de bonos?

Question

Estoy estudiando la posibilidad de comprar un bono en DeGiro. Soy nuevo en esta plataforma y en la compra de bonos. Por lo que tengo entendido, los bonos suelen emitirse en múltiplos de 1k y tienen un cupón que se te paga anualmente.

Por ejemplo, 1.000 y el 8% de los 1.000 se le paga una vez al año y los 1.000 se le pagan al final del plazo.

Sin embargo, cuando me conecto a DeGiro veo una imagen completamente diferente.

7,5%ENERO23

Lo que yo entiendo: Les prestaré 1000 hasta enero de 2023 a un tipo de cupón del 7,5%.

¿Por qué tengo que pagar 1122,60 por el bono y se aplicará el tipo de cupón al extra que he pagado?

¿Por qué alguien pagó 1200,00 por estos bonos el año pasado?

Answer 1

¿Por qué tengo que pagar 1122,60 por la fianza?

Porque eso es lo que alguien que tiene este bono está dispuesto a vender.

En lugar de mirar el cupón, debería mirar el rendimiento (que extrañamente no se muestra para este bono). El rendimiento le indica lo que está ganando en relación con el precio de compra . Cuanto mayor sea el precio de compra, menor será el rendimiento. En este caso, el rendimiento es en realidad negativo; ahora se paga más de lo que se recupera en capital y cupones.

y ¿se aplicará el tipo de cupón a la prima que he pagado?

No, el cupón siempre se basa en el valor nominal, no en lo que se pagó por el bono.

¿Por qué alguien pagó 1200,00 por estos bonos el año pasado?

Este es un bono del gobierno holandés que se emitió en 1993, y los bonos de NL que se emiten ahora no están pagando cerca del 7,5%, por lo que un bono que paga el 7,5% es muy valioso en comparación con los bonos emitidos recientemente. Si el comprador sólo estaba especulando, significa que pensaba que los tipos de interés iban a bajar más, lo que significa que su bono sería incluso más valiosa.

La razón por la que compraría un bono con un rendimiento negativo frente a mantener el efectivo es una cuestión distinta (y más compleja).