La banca de reserva fraccionaria y el valor de la moneda ajena

Question

Supongamos que hay dos países: $A$ y $B$ . $A$ es un país grande, estable y democrático con su propia moneda, el dólar. $B$ no tiene su propia moneda. Todos los precios y transacciones financieras en $B$ utilizar el dólar y $B$ Los ciudadanos de la UE tienen una cantidad positiva de dólares que poseen en el país.

País $B$ tiene un banco minorista en régimen de monopolio que está obligado a mantener el 5% del valor de sus depósitos como reservas en la caja fuerte de un banco central independiente, también situado y controlado en $B$ .

Mi pregunta es: ¿es esto suficiente para el banco del país $B$ para practicar la banca de reserva fraccionaria? Si es así, ¿tengo razón al pensar que el banco del país $B$ ejerce una externalidad sobre la población del país $A$ devaluando su moneda cada vez que crea un nuevo préstamo? ¿Hay algo que $A$ ¿puede hacer para evitarlo?

Answer 1

Cuando el banco minorista del país B multiplica la oferta monetaria, lo hace creando un activo (el dinero que deben los prestatarios) y un pasivo (la obligación de cumplir el préstamo que concedió a los prestatarios) en sus libros, y un activo (el dinero para gastar) y un pasivo (el préstamo para devolver) en los libros de cada uno de los prestatarios.

Ahora bien, si todos estos prestatarios están gastando su dinero entre ellos, esto probablemente no va a ser un problema. No afecta en absoluto a la inflación en el país A, porque no hay una demanda adicional de los recursos del país A.

Pero digamos que, en cambio, todos los prestatarios van a utilizar este dinero para importar algunos bienes del país A. Esto será, a primera vista, inflacionario. De repente tienes toda esta demanda extra, sin oferta adicional.

Una de las dos cosas sucede:

1. Los prestatarios dicen al exportador del país A: "Me gustaría comprar algunos widgets, obtenga el dinero en efectivo de mi banco" y el exportador (o más bien, el banco del exportador, que tiene su sede en el país A) dice al banco: "¡En efectivo, por favor!". El banco del país B no tiene el dinero en efectivo para hacer frente a todos los préstamos que ha concedido, por lo que no puede hacer frente a los pagos y el préstamo que concedió a los prestatarios no tiene prácticamente ningún valor. El exportador no envía la mercancía.

2. El exportador del banco del país A está de acuerdo con la promesa de pago del banco del país B. Después de todo, también hay exportadores en el país B que venden bienes a personas del país A, y esto equilibrará el préstamo.

En este segundo escenario - el hay también un aumento de la oferta porque el país B también exporta al país A, por lo que no es necesariamente inflacionista.

El resultado final: El efecto inflacionista de la multiplicación de la oferta monetaria se verá atenuado por la capacidad del banco para hacer frente a los préstamos. Un banco puede hacer todos los préstamos sobre el papel que quiera, pero a menos que sea capaz de honrarlos realmente, no tienen sentido. En nuestro sistema bancario moderno, hay un alto grado de Confíe en lo que significa que cuando un banco nos presta dinero, y vemos ese dinero en nuestra cuenta bancaria, suponemos que ese dinero va a poder comprarnos bienes.

Answer 2

La política de casi todos los bancos centrales del planeta es suministrar reservas a la carta cuando los bancos privados lo solicitan (a cambio de activos). Pero un banco central del país B no puede hacer esto, no puede crear nuevos dólares. Así que si la banca de reserva fraccionaria basada en el dólar se pusiera en marcha en el país B, se comportaría de forma bastante diferente a la banca de reserva fraccionaria de todos los demás.

Con respecto a si esto podría devaluar el dólar, sí podría.

En cuanto a si hay algo que A pueda hacer al respecto, supongo que sería posible que las autoridades de A se negaran a aceptar o procesar dinero amplio (pagarés de dólares) creado por los bancos del país B.

Answer 3

Parece un truco inteligente que podría hacer un banco extranjero, pero no estoy seguro de que funcione.

Digamos que "B" adquiere 1.000 millones de dólares en dinero base de EE.UU. ("A"). Para importar estos dólares tuvo que enviar riqueza real a EE.UU. (equipos, ropa, juguetes, servicios, etc...) para comprar estos dólares inicialmente. Un duro golpe económico ya que estarían exportando riqueza real e importando trozos de papel sin valor intrínseco (dólares).

Entonces, ¿la "B" se venga cuando convierte mil millones de dólares de base en, digamos, 20 mil millones de dólares? No estoy seguro... Si alguien del país "B" utiliza su cuenta para comprar, por ejemplo, 100.000 dólares en tierras de cultivo a un estadounidense, la transacción compensará las reservas entre el banco "B" y el banco del agricultor estadounidense en los Estados Unidos. Por lo tanto, "B" perderá más de 100.000 porque se multiplicó y tendrá que desapalancarse. Si este fuera el caso, el coste de adoptar una moneda extranjera nunca supera los beneficios.

Pero... si un depositante estadounidense confía en el banco 'B', entonces eso cambia todo y las reservas no tienen que salir del sistema bancario de B. En ese caso, sí el país B se benefició.

Así que es una respuesta un poco confusa, pero es difícil saber si el coste o la compra de una base monetaria extranjera será superado por el interés de los extranjeros en tener cuentas bancarias nacionales. Siempre habrá presiones contradictorias y es difícil predecir cuál saldrá ganando.

La situación de miedo para "B" sería una crisis de confianza. No tienen un banco central que los rescate. Si los inversores se asustan y el dinero se retira del sistema bancario 'B', no hay nada que impida una reacción en cadena y una quiebra espectacular... que ocurriría absolutamente... sólo es cuestión de cuándo.

La moraleja de la historia es que el ganador es quien convence a todos los demás de que sus "papeles" o "1s y 0s" valen algo como riqueza real. Puede ser dinero base en dólares, dinero privado del banco americano X, dinero de depósito de, por ejemplo, un banco francés pero denominado en dólares americanos o una moneda vinculada al banco central. Al final, todo se reduce a la confianza y la fe.