Creación de mercado independiente del precio del mercado exterior

Question

¿Es poco común proporcionar liquidez en un activo sin tener en cuenta un precio de mercado externo? En otras palabras, un creador de mercado establecería sus comillas de compra y venta en función únicamente de su propio inventario, la volatilidad del activo, la tolerancia al riesgo, etc., y no de lo que cotiza el mercado en general.

Si estoy leyendo correctamente los documentos que aparecen a continuación, parece que ambos citan ofertas y demandas con respecto a un precio de mercado exterior.

Cómo afrontar el riesgo de inventario https://www.math.nyu.edu/faculty/avellane/HighFrequencyTrading.pdf

Answer 1

El precio de mercado existente (exterior) debe ser una consideración para el creador de mercado estratégico.

El motivo es la influencia de la competencia en el mercado. Si se imagina que un creador de precios actúa sobre la mejor comilla de la competencia, puede asegurarse un arbitraje si actúa sobre un precio atípico o el creador de mercado puede simplemente ejecutar operaciones en una sola dirección, creando así un inventario particularmente unilateral.

Por ejemplo, supongamos que un creador de mercado cree que el precio de consenso de 90 es erróneo y que, de hecho, estima el valor razonable en 100, entonces sería insensato cotizar precios de 98-102, mientras que todos los demás cotizan en la región de 88-92. En su lugar, una mejor estrategia sería cotizar a 90-94. De este modo, el creador de mercado seguirá acumulando un inventario unilateral, pero a un precio de mercado mucho más equitativo.