¿Qué hacer con la volatilidad histórica del mercado de valores?

Question

Hoy he mirado en Google Finance el DJIA, y he ido retrocediendo la ventana de tiempo hasta que he visto todo el despliegue que tenían, desde 1971 hasta hoy (oct 2011).

Me parece que la volatilidad -los altibajos- ha aumentado mucho desde los años 70. De hecho, parecía bastante estable (subiendo suavemente) hasta aproximadamente 1997, cuando empezó a tener un aspecto más "irregular":

¿Qué debe hacer el ciudadano de a pie, en términos de decisiones financieras personales? Por ejemplo, ingenuamente, me parece que preferiría haber sido un inversor que comprara y mantuviera en la época de 1971-1997, ya que en su mayor parte obtendría rendimientos modestos pero constantes, y no tendría tantos "sustos" con caídas bruscas del mercado. Por otra parte, existe el argumento de que debería preferir la volatilidad, para aprovechar estas oscilaciones, y comprar en las caídas bruscas.

No soy un inversor (todavía), pero me parece que la volatilidad es un poco desagradable. Las noticias financieras informan de las subidas y bajadas diarias, pero la conclusión general es que el mercado está en el mismo lugar que en abril de 2010, hace un año y medio.

Entonces, ¿qué debe hacer el pequeño inversor-aspirante en esta época de mayor volatilidad? ¿Por qué se produce y cómo debe informar nuestras decisiones financieras?

Answer 1

Lo primero que hay que tener en cuenta es que el tipo de gráfico que has visto no es apropiado para hacer comparaciones a largo plazo. El eje vertical utiliza una escala lineal, en la que cada unidad ocupa el mismo espacio. Esto es visualmente engañoso porque la información relevante en cualquier punto del gráfico es "¿cuánto está subiendo o bajando el valor?" y "cuánto" cambia depende de cuánto es el valor de la inversión en ese momento. Por ejemplo, si se compra algo a $10 and the price changes $ 1, eso es significativo, el 10%. Si compras algo en $1000 and the price changes $ 1, no es tan significativo, sólo un 0,1%. El problema en ese gráfico es que 100 puntos del Dow ocupan el mismo espacio tanto si el Dow está en 870 como en 10800.

Para tener una mejor idea de la volatilidad, debe utilizar una escala logarítmica. Google tiene una opción para ello. Al utilizarla se muestra:

En este gráfico se puede ver que la volatilidad parece mucho menos extrema en los últimos años. Es cierto que el cambio de 2006 a 2009 es la mayor caída, y que puede haber una volatilidad ligeramente mayor en general, pero no tiene un aspecto tan extremo. Las caídas de 1974 y 1987 pueden verse como significativas.