Lo que se busca es la tasa interna de rendimiento. Hay que tener cuidado porque habrá una root por cada vez que un flujo de caja pase de un flujo de salida a uno de entrada y viceversa, de modo que si se produce un flujo de salida seguido de un flujo de entrada seguido de un flujo de salida, puede haber dos raíces. Si ese es el caso, hay que probar ambas raíces. Se utilizarán los valores reales en dólares y no los retornos. Los días sin transacciones tendrían ceros. No utilices una función incorporada como TIR en Excel ya que no se garantiza que sea la verdadera TIR, sino la primera root que encontró. Ejecuta una rutina de búsqueda y te ofrece la posibilidad de adivinar.
También puede hacer la tasa interna de rendimiento modificada, que supone que tiene una tasa de reinversión fija.
EDITAR No existe un algoritmo automático para contabilizar los costes de oportunidad porque no puede haber un mercado para los costes de oportunidad, ya que son las cosas que no has hecho. En ausencia de transacciones, no podría formarse ningún mercado. Además, los costes de oportunidad son puramente subjetivos.
Por casualidad, yo pertenecía a una cooperativa de crédito que resultaba tener los tipos de depósito más altos de los Estados Unidos de cualquier institución financiera, según lo observado por Bank Rate Monitor en un conjunto concreto de semanas. Como era miembro, mi tasa "libre de riesgo" era más alta que la de casi cualquier persona en los Estados Unidos, ya que está respaldada por la plena fe y el crédito de los Estados Unidos. A no ser que vivieras en ese condado, ya que se trataba de una cooperativa de crédito geográfica, no podías beneficiarte de esos tipos. Como resultaban estar cerca de los tipos de los bonos de grado de inversión corprate, era ilógico que comprara bonos corporativos, hasta el límite permitido. Para una persona en una región de tipos bajos, sus costes de oportunidad son diferentes.
Del mismo modo, si una de sus oportunidades es un inmueble concreto, la mayoría de los particulares no tendrán esas mismas opciones.
Incluso si, de alguna manera, sus costes de oportunidad se limitaran a los activos negociados, no podría utilizar los rendimientos realizados para medir sus costes de oportunidad, ya que no los conocía en el momento de hacer su elección. Tendría que realizar estimaciones sobre sus alternativas y luego medir su exceso de ganancia dado el cambio de riesgo.
Ahora bien, si sus inversiones en efectivo reciben intereses o usted paga un margen, entonces la TIR llevará sus costes de oportunidad en el cambio implícito de la cantidad de efectivo disponible en las fechas de abono. No reflejará plenamente su conjunto total de costes de oportunidad subjetivos.
Hay que recordar que los costes de oportunidad están orientados hacia adelante y no hacia atrás. Hay que calcular los costes de oportunidad antes de que se produzca la transacción.
Si se trabaja de forma prospectiva, la tasa de interés de referencia debe ser el coste de oportunidad. A continuación, puede comparar las realizaciones con su tasa prevista.
