¿Cuál es el crecimiento real de la inversión de un fondo de bonos municipales?

Question

Soy residente en California, por lo que si invierto en un fondo de bonos municipales de California, no pagaré impuestos tanto a nivel federal como estatal. Tengo dificultades para interpretar el gráfico "Crecimiento de 10.000 dólares" para los fondos de bonos municipales en la página web de Charles Schwab. Veamos el BCHYX por ejemplo:

BCHYX

• Aproximadamente 2.000 dólares de crecimiento en 3 años
• Rendimiento fiscal equivalente: 2,55%.
• Rendimiento de la SEC a 30 días: 1,66%.
• TTM: 3,09%
• Ratio de gastos: 0,5%.

Pregunta

1. La letra pequeña del gráfico dice que no refleja los efectos de los impuestos. ¿Significa eso que representa el rendimiento equivalente a los impuestos o el rendimiento de la SEC a 30 días? Es ambiguo porque se puede eliminar el efecto de los impuestos de ambos rendimientos. Al primero se le pueden quitar los efectos de los impuestos por vivir en California. El segundo puede tener los efectos de los impuestos eliminados por estar en una categoría impositiva más baja.
2. La letra pequeña también dice que no refleja ciertas tasas. No está claro si el ratio de gastos del 0,5% entra en esa definición de comisiones. ¿Dicen que el coeficiente de gastos ya se ha restado del gráfico o no?

Answer 1

Si un inversor vende un fondo por un precio superior al de compra, la venta puede dar lugar a impuestos sobre las plusvalías. El gráfico excluye este efecto. En cambio, supone que la inversión se compra y se mantiene.

Además, los intereses de los bonos municipales cuentan para el MAGI, que es un dato para la tributación de las prestaciones de la Seguridad Social. Este efecto también suele excluirse de este tipo de gráficos porque las circunstancias de cada persona son diferentes. Para algunos inversores, otras fuentes de ingresos pueden hacer que su Seguridad Social sea gravada en un 85% incluso sin ningún interés de bonos municipales.

También es probable que ignore cualquier impacto del AMT.

Suele haber alguna letra pequeña asociada al rendimiento equivalente al impuesto que indica cómo lo han calculado. Por ejemplo, ¿qué tramo del impuesto sobre la renta de California han utilizado?

Algunos fondos de inversión tienen gastos de venta iniciales únicos, además de los gastos anuales. Estos también se excluyen del gráfico.

Lo anterior no es una recomendación a favor o en contra de ningún fondo.