¿Qué ocurre cuando se asigna un diferencial de calendario en una cuenta sin margen?

Question

Una estrategia de inversión en opciones muy conocida es la llamada "calendar spread", que consiste en comprar y vender opciones sobre la misma acción con diferentes fechas de vencimiento. Si los precios de ejercicio también son diferentes, entonces se llama "spread diagonal", si no me equivoco. Lo he visto descrito aquí: http://optionradio.com/pages/l-content/training/leaps.htm .

El autor de optionradio.com sugiere que es una buena idea comprar una opción a largo plazo y luego vender llamadas a corto plazo sobre la misma acción. A continuación, dice que no quiere en absoluto que le asignen la opción corta que vende. Dice,

Puede complicarse demasiado, así que no dejes que eso ocurra. Incluso si usted debe comprar la llamada de nuevo en una pérdida porque usted cronometrado mal.

Le tomo la palabra al autor de que no quiero que me asignen en esta situación, pero me gustaría saber en el caso de que ocurra, ¿cómo lo maneja el corredor? Me preocupa especialmente si ocurre en una cuenta sin margen, como una IRA (donde la ley de hecho prohíbe invertir con margen).

Answer 1

Yo pensaría que muchos corredores pondrían la restricción sugerida en @homer150mw o algo más restrictivo, así que esa es la primera línea de respuesta.

Si te asignan la opción corta, entonces (creo) las reglas de liquidación de T+3 serían importantes para ti. Básicamente tienes 3 días para entregar. Recibirás una nota de tu broker exigiendo que entregues las acciones y probablemente amenazando con liquidar los activos de tu cuenta para cubrir sus costes si no cumples. Si todavía tienes la parte larga del calendario, puedes obtener las acciones ejerciendo tu opción de compra larga, o, si tienes suficientes fondos disponibles, puedes comprar las acciones y mantener tu opción de compra larga.

(Si tiene previsto ejercer la opción de compra para cubrir la posición, deberá consultar con su agente de bolsa la rapidez con la que las acciones obtenidas se abonarán en su cuenta, ya que también tiene un plazo de liquidación. Es posible que no pueda obtener las acciones con la suficiente rapidez, especialmente si actúa en el día 3).

Tenga en cuenta que para ello debe comprar la llamada con el lejos fecha. Es su "seguro" contra un gran movimiento en su contra y que se le asigne en su llamada corta a un precio que no puede cubrir.

Con la cuenta IRA, usted tiene algunas preocupaciones adicionales sobre la cuenta de efectivo regular - A saber, usted no puede contribuir libremente nuevo dinero en efectivo en cualquier momento que desee. Esto significa que tiene que tener una estrategia coherente que le garantice que puede cubrir sus obligaciones sin importar el escenario que se presente. Por lo general, los corredores de bolsa ponen restricciones adicionales a las operaciones dentro de las cuentas IRA precisamente por esta razón.

Por último, en la cuenta de efectivo y suponiendo que se le asigna en su llamada corta, podría potencialmente podría ser objeto de una infracción de buena fe, de liquidación de efectivo o de libre circulación cuando se asigne su opción de compra en corto, dependiendo de cómo entregue las acciones y de otras cosas que esté haciendo en la misma cuenta. Hay otras preguntas sobre eso en este sitio y mucha información en línea. Las reglas no son súper sencillas, así que no intentaré reproducirlas aquí. Algunas preguntas relacionadas con esas reglas:

• Negociación con fondos liquidados/no liquidados (T+3)
• ¿Cómo puedo comprar y vender la misma acción el mismo día?

Una referencia externa también sobre posibles infracciones en una cuenta de efectivo: https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/trading/avoiding-cash-trading-violations

Answer 2

No puedo hablar por todos los brokers pero el que yo uso requiere que las cuentas de efectivo tengan efectivo disponible para comprar las acciones en esta situación. Con el efectivo disponible se podría comprar la acción si se ejerciera la opción.

Espero que esto ayude