En la mayoría de las series temporales financieras está demostrado que los rendimientos no están correlacionados en serie (los rendimientos del día 1 no están correlacionados con los del día 2, etc.). Si este es el caso, ¿cómo pueden funcionar las estrategias de trading de impulso? ¿Cuál es la base matemática que puede explicar por qué funcionan las estrategias de negociación por impulso si no existe, de hecho, una correlación entre el movimiento de los precios de hoy y el de mañana?
EDIT: Como ejemplo, tomemos el Bitcoin (es lo que estoy mirando). Creo que es intuitivamente/visualmente/conceptualmente obvio que hay fuertes patrones de impulso. Sin embargo, he mirado la autocorrelación en los rendimientos en marcos temporales que van desde 1 día hasta 30 días, y no hay autocorrelación. Quizás mi pregunta debería ser la siguiente: ¿Cómo puede expresarse este impulso "subjetivamente obvio", si no es en la autocorrelación de los rendimientos (que está ausente)?
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El impulso de las series temporales consiste en explotar la autocorrelación de los rendimientos. Históricamente ha habido cierta correlación serial en los rendimientos de las acciones individuales para algunos horizontes, aunque no tanto para los índices bursátiles. También en el caso de la renta fija y las materias primas. Las estrategias de impulso transversal pueden explotar además algunos patrones de predictibilidad entre activos distintos de la correlación serial.
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Tú escribiste: Los rendimientos del día 1 no están correlacionados con los rendimientos del día 2. Sí, pero las estrategias de impulso funcionan a frecuencias más largas (6 meses, por ejemplo), donde hay m alguna correlación. Pero como escribió fesman depende del activo, el periodo de tiempo, etc.
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@fesman No estoy muy familiarizado con el momento transversal, pero tengo una comprensión conceptual del momento de la serie temporal. Aunque dices que "el momentum de series temporales consiste en explotar la autocorrelación de los rendimientos", esa es exactamente la cuestión que estoy destacando: para la mayoría de instrumentos financieros, hay no es autocorrelación en los rendimientos. Tomemos como ejemplo el Bitcoin. Creo que estamos de acuerdo en que está muy impulsado por el momento, pero si realizas un análisis básico, verás que los rendimientos del último día/semana/mes no están correlacionados con los rendimientos del día/semana/mes siguiente. ¿Cómo es posible?
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@noob2 Hay estrategias de momentum que funcionan en el plazo de 1-2 semanas, pero siguen sin autocorrelación en los rendimientos. Como mencioné en mi respuesta a fesman, toma Bitcoin (o cualquier cripto). Creo que podemos estar de acuerdo en que tiene fuertes patrones de impulso en plazos inferiores a 6 meses, sin embargo, no puedo detectar estadísticamente ninguna autocorrelación en los rendimientos en plazos de 1 a 30 días. ¿Cómo es posible?
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@VladimirBelik Tome un panel largo de rendimientos de acciones individuales. Mira la correlación entre los rendimientos de las acciones de un mes y el rendimiento de la misma acción durante el último año. Usted debe ser capaz de detectar alguna correlación significativa entre los dos.