¿Cómo se puede determinar el porcentaje aproximado de operaciones de opciones iniciadas por el comprador o por el vendedor? ¿Qué medidas de flujo de órdenes están disponibles específicamente para las opciones, preferiblemente para contratos individuales que cubren huelgas y vencimientos específicos?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
mendicant
Puntos
489
Por cada opción comprada hay una cantidad igual de opciones vendidas.
Por ejemplo, cuando los periodistas dicen que "las acciones cayeron debido a las fuertes ventas", esto es estrictamente imposible. Por cada acción que se vende hay alguien en el otro lado de la operación, por lo que las acciones cayeron también por las fuertes compras con igual intensidad. Lo que ocurre es que la disposición a pagar para el stock (curva de demanda) se ha desplazado hacia la izquierda, por lo que los precios han bajado.
Pan y Poteshman (2006) pudieron obtener un "conjunto de datos único de la Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE) que desglosa el volumen diario de operaciones tanto de opciones de compra como de opciones de venta en cuatro categorías según si la operación la inicia un comprador o un vendedor, y si el iniciador abre una nueva posición de opciones o cierra una posición de opciones existente". No sé de dónde han sacado los datos, pero obviamente esto respondería a tu pregunta.
De lo contrario, podría utilizar el Lee y Ready (1991) para inferir, con cierto ruido, si una operación es iniciada por el comprador o por el vendedor. De hecho, Amin y Lee (1997) hizo precisamente esto en un trabajo que estudiaba la negociación de opciones en torno a los anuncios de beneficios.
