En lugar de a las acciones, apliquemos esta lógica a las casas.
Las casas son caras. Sin embargo, si compro una casa a un precio alto, me parece bien que pueda venderla por más de lo que la compré en algún momento en el futuro. Mientras los precios sigan subiendo, todo el mundo está contento, ¿no? Así que decidamos hacer una ley que diga que una casa nunca puede bajar de valor; sea cual sea el precio al que se venda la casa hoy, la próxima vez que se venda debe ser a un precio mayor.
Supongamos que estoy dispuesto a mudarme a una nueva casa y quiero vender la actual. Con la nueva ley, ahora tengo un precio mínimo al que estoy obligado a vender. Sin embargo, ¿qué pasa si nadie quiere comprar a ese precio? Estoy atascado. Lo único que puedo hacer es esperar a que algún día venga alguien y decida ofrecer ese precio mínimo. Puede que la espera sea larga.
Antes de la nueva ley, si necesitaba vender con prisa, simplemente podía bajar el precio hasta que hubiera compradores dispuestos a ofrecer a ese precio.
Así es exactamente como funcionan las acciones. Cuando usted posee una acción, nadie le obliga a venderla a ningún precio. Puede decidir conservar sus acciones todo el tiempo que quiera hasta que encuentre un comprador que esté dispuesto a pagar el precio que desea. Pero puede que tenga que esperar mucho tiempo si su precio deseado es demasiado alto. Porque al igual que usted tiene la libertad de vender al precio que quiera, los compradores también tienen la libertad de comprar al precio que quieran. Y una venta sólo se produce cuando el comprador y el vendedor se ponen de acuerdo en el precio.
Usted dice que no está sugiriendo una regulación gubernamental, pero el principio es el mismo. Si yo decido personalmente vender mi casa sólo con beneficio, puedo estar atrapado si no encuentro un comprador dispuesto a pagar mi precio. Y estoy compitiendo con mis vecinos que también están vendiendo.
Pero supongamos que he conseguido convencer a un gran número de personas de que mi casa, e incluso mi ciudad, estaba en alza, y que los precios de la vivienda sólo seguirán subiendo.
Esto continúa durante un tiempo, y los precios de la vivienda en mi ciudad siguen subiendo. Sin embargo, en algún momento, llegan a ser tan altos que no hay suficientes compradores que tengan suficiente dinero para mudarse a mi ciudad. Tal vez los compradores se trasladen a otra ciudad, o construyan su propia casa, o alquilen un apartamento. En cualquier caso, en ese momento las ventas de viviendas se detendrán hasta que los precios bajen inevitablemente.
Y, de nuevo, ocurre lo mismo con las acciones. Cuando quiero vender mis acciones, estoy compitiendo con todos los demás que intentan vender las mismas o diferentes acciones. También estoy compitiendo con cualquier otro tipo de oferta de inversión. Estoy compitiendo con el banco que paga intereses, las inversiones inmobiliarias, los metales preciosos, los bonos, etc. En algún momento, mi precio será tan alto que las otras inversiones son simplemente una mejor oferta.
