Estoy tratando de entender mejor la función del CES:
$$Y_{t}=C\left[\pi\left(A_{t}^{K} K_{t}\right)^{\frac{\sigma-1}{\sigma}}+(1-\pi)\left(A_{t}^{L} L_{t}\right)^{\frac{\sigma-1}{\sigma}}\right]^{\frac{\sigma}{\sigma-1}}$$
Entiendo los casos especiales en los que $\sigma=1$ , donde $\sigma=0$ y donde $\sigma\rightarrow0$ .
Por alguna razón, me cuesta mucho desarrollar la intuición para otros casos. ¿No se cancelan los exponentes para todos los demás valores de $\sigma$ y la expresión se reduce a
$$Y_{t}=C(\pi(A_{t}^{K} K_{t}) +(1-\pi)(A_{t}^{L} L_{t}))$$
Esto, por supuesto, no puede ser correcto ya que $Y_t$ debe variar para diferentes valores de $\sigma$ ¿No?
