¿Cómo se beneficia de una caída de los tipos de interés en general como acreedor de bonos públicos?

Question

Estoy leyendo sobre la deuda de Inglaterra en 1819 y cómo el tipo de interés beneficiaba a sus acreedores. El país tenía una deuda pública de más del 250% del PIB.

Con la paz por fin alcanzada, Londres se enfrenta a una montaña de deudas que pretende pagar. Y por una buena razón: es propiedad de la aristocracia y de los miembros más influyentes del Parlamento (no dejarán de obtener enormes ganancias en sus "consols" (bonos consolidados) gracias a la caída de los tipos de interés, la fortuna de los Rothschild data de estos días)

¿Cómo se benefician los acreedores de esos bonos consolidados de una caída de los tipos de interés? ¿Cómo se benefician de una caída de los tipos de interés en general como acreedores de bonos públicos?

Answer 1

Esto se debe a que los precios de los bonos aumentan cuando los tipos de interés bajan.

Una fórmula general de fijación de precios de los bonos puede expresarse como una corriente descontada de flujos de caja futuros del cupón y del valor del propio bono. Por lo tanto, tenemos:

$$ P = \sum^T_{t=1} \frac{C_t}{(1+i)^t}+\frac{M}{(1+i)^T}$$

Dónde $P$ es el precio del bono, $C$ es el cupón $i$ el tipo de interés, y $M$ el valor al vencimiento (es decir, el valor nominal). También puede obtener más información sobre la fórmula aquí si está interesado.

Como se puede ver en la fórmula anterior cuando $i$ aumenta $P$ disminuye y viceversa. Por lo tanto, la caída del tipo de interés es buena para usted si es un tenedor de bonos, ya que ahora puede vender sus bonos en el mercado secundario por más dinero que antes.