Crecimiento económico en un modelo DSGE, a pesar de los choques de media cero

Question

Los DSGE que he visto tienen estados estables y choques de media cero.

¿Pueden predecir el crecimiento del PIB/capital, etc.?

¿Es esto posible a pesar de que son equilibrio ¿o hay que cambiar completamente el enfoque y pasar a un modelo tipo Solow-Swan para predecir el crecimiento del PIB?

Answer 1

Sí, hay modelos DSGE que pueden utilizarse para hacer previsiones.

Estos modelos suelen tener un tipo particular de estado estacionario, que es, más precisamente, llamado senda de crecimiento equilibrado (BGP) . En la BGP (en ausencia de choques), los indicadores clave crecen a la misma tasa constante. Por ejemplo, el PIB, el consumo de los hogares y la inversión crecen al 2% anual. Esto es coherente con los ratios constantes de los indicadores sobre el PIB, por ejemplo $\frac{K}{Y}$ y $\frac{C}{Y}$ sería constante, mientras que los indicadores crecen al mismo ritmo.

La tasa en sí misma suele incorporarse como una suposición, basada en las previsiones económicas y el análisis realizado fuera del modelo DSGE (por ejemplo, las estimaciones del crecimiento de la productividad laboral). Debido a este hecho, las previsiones de los crecimientos de equilibrio no sólo son aburridas, sino que no son realmente previsiones. Sin embargo, una economía casi nunca está en su senda de crecimiento equilibrado, por lo que la fuerza de estos modelos está en describir la dinámica de vuelta al equilibrio, por ejemplo, después de un shock en los precios mundiales del petróleo. Inmediatamente después de la crisis, la inversión suele caer a un ritmo más rápido que el PIB, y luego crece más rápido después de que el impacto haya tocado fondo.

Hay que tener en cuenta que estos modelos deben relacionarse con los datos reales a través de la estimación, a menudo utilizando el filtro de Kalman para identificar las variables no observables, como la brecha de producción, y los choques (como un choque tecnológico).

Para ver cómo se pueden relacionar los datos con las variables del modelo, considere la ecuación de medición (suponiendo el uso de un filtro de Kalman). $Y$ es el PIB real en frecuencia trimestral, $\hat{y_t}$ es la desviación de la producción respecto a su nivel de tendencia en el momento $t$ y el 2% es la tasa de crecimiento anual supuesta. Esto puede introducirse en el modelo como $$ \log Y_t - \log Y_{t-1} - 0.005 = \hat{y}_t - \hat{y}_{t-1} $$ Esto significa, en particular, que la solución del modelo puede traducirse de nuevo en números que son coherentes con los datos reales y, por lo tanto puede utilizarse para hacer previsiones .

Referencias: Para un ejemplo globalmente bueno y detallado, véase el El nuevo modelo del BCE para toda la zona . Incluye una sección sobre la dinámica del modelo (4) y otra sobre cómo se incorporan los supuestos al modelo (3.2 y 3.3). También merece la pena consultar las referencias de ese documento. Para una versión aún más moderna, véase su nuevo modelo que incluye muchas más dinámicas del mercado financiero.