¿Puede el aumento del TNE provocar una mayor inflación?

Question

Estoy tratando de encontrar un modelo econométrico siutable para explicar la inflación durante la crisis financiera y después. Mi modelo final muestra que si el tipo de cambio efectivo nominal aumenta, la inflación también lo hace.

La TNE se toma de Eurostat cuando el aumento de la TNE significa una apreciación.

No estoy seguro de si esto significa aumento por encima de 100-> apreciación. O si cualquier incremento (por ejemplo de 78 a 80) significa apreciación.

No sé cómo explicar este modelo. ¿Alguien tiene idea de cómo funciona el TNE y por qué hay una relación positiva entre el TNE y la inflación?

Gracias por cualquier consejo.

Aquí están mis datos trimestrales de NEER: eurostat

Answer 1

Un aumento del índice de un momento a otro indica una apreciación nominal durante ese periodo

La teoría económica estándar podría sugerir que eso llevaría a precios más bajos que sin esa apreciación, ya que las importaciones serían más baratas y la demanda de exportaciones podría reducirse

La corona checa se devaluó a finales de 2013. Un artículo publicado un año después por el Banco Nacional Checo sugiere que pensó que había logrado los objetivos, diciendo

Sin la depreciación del tipo de cambio, la deflación habría sido importante, como mínimo del -1%, lo que significa que la economía checa habría entrado ya en deflación durante un largo periodo. Sin embargo, gracias a la depreciación del tipo de cambio, la amenaza de deflación causada por la falta de demanda y la caída de la economía pasó. A pesar de que el efecto antiinflacionario en el exterior fue mucho mayor de lo que se esperaba a finales de 2013, la inflación subyacente volvió a valores positivos después de casi cinco años.

y esto es consistente con la teoría económica estándar

Pero si quiere una racionalización de por qué una apreciación de la moneda puede no haber ocurrido durante una crisis financiera, intente pensar en un mundo donde los tipos de interés están cayendo en todo el mundo y donde los inversores de carry trade que buscan rendimiento nominal invierten en países donde los tipos de interés nominales son más altos, posiblemente causados por una mayor inflación. Este país podría tener una inflación más alta que otros países y, al mismo tiempo, una moneda apreciada. La apreciación de la moneda puede entonces atraer a los inversores de impulso, y la avalancha de dinero hace que los tipos de interés sean más bajos de lo que sería adecuado para controlar la inflación (especialmente si el país quiere mantener sus tipos de cambio más estables), y la combinación de más dinero y la reducción de los tipos de interés podría conducir a una mayor inflación

En cierta medida, esto puede ser lo que ha sucedido en la República Checa más recientemente: tenía tipos de interés ligeramente positivos (hasta el verano de 2017, cuando empezaron a subir) mientras que la zona del euro ha tenido tipos de interés a corto plazo nulos o negativos, y ha visto una apreciación de la corona frente al euro. Podría haber otras explicaciones