Tipo de cambio EUR/CHF cae el 15 de enero de 2015

Question

Estaba jugando con algunas tasas de cambio y lo que me llamó la atención fue la caída repentina de la tasa de cambio EUR/CHF el 15 de enero de 2015 de 4:00 a 5:00 am EST. ¿Qué pasó realmente ese día? ¿Hubo alguna información previa dirigida a los traders y creadores de mercado en el contexto de la gestión cualitativa del riesgo para evitar pérdidas importantes? ¿Hay algún documento que describa la situación y qué tan sesgadas pueden ser las previsiones de volatilidad a partir de la contaminación por valores atípicos?

Answer 1

Lo que sucedió fue totalmente inesperado, el fin del anclaje contra el euro a 1.2CHF en el régimen que el banco central suizo abortó. Mira algunos artículos al respecto. Hasta donde sé, nadie en los mercados estaba al tanto, no hubo ninguna indicación en absoluto..

En términos de gestión, temo que muchas personas sufrieron grandes pérdidas, especialmente bancos (Austria, Polonia, Hungría) - muchos préstamos suizos que tuvieron incrementos sorprendentemente altos de cuotas de la noche a la mañana (del 20%) causaron un estrés serio en las carteras de los bancos.

Mira por ejemplo este buen artículo. o busca alrededor de esto en Google, para obtener más información - puedes configurar Google para buscar contenido solo a principios de 2015.

En cuanto a la academia, no parece haber nada particularmente interesante: https://scholar.google.com/scholar?as_ylo=2015&q=swiss+franc+unpegging&hl=cs&as_sdt=0,5

En cuanto a la predicción de volatilidad, esto dependería de tu modelo, por lo que es difícil dar una respuesta específica a eso..

Answer 2

El SNB eliminó el suelo de 1.2000 EURCHF que había mantenido durante más de 2 años sin previo aviso al mercado. Este suelo fue inicialmente introducido para evitar que el Franco Suizo se fortaleciera debido a la demanda de compra de una Eurozona con problemas y siendo una economía exportadora. El Banco Nacional Suizo tuvo que defender su moneda absorbiendo euros y continuando imprimiendo francos. Cuando el BCE, el Banco Central Europeo, estaba a punto de anunciar su propio programa de QE, el SNB no lo consideró sostenible y arrojó la toalla, finalmente dejando que el mercado decidiera dónde debería estar el tipo de cambio. Y después de ese evento, el mercado de opciones de FX nunca volvió a ser el mismo ...