Tipo de cambio y oferta monetaria nacional

Question

Parece una obviedad (no explicada por los autores, pero sí afirmada) que cuando un Banco Central compra moneda extranjera (para estabilizar la propia), la oferta monetaria nacional aumenta.

Me parece que el BC en cuestión utilizaría su moneda nacional para comprar divisas, pero no veo cómo esto aumenta la oferta monetaria nacional (asumo que la oferta monetaria nacional es la cantidad de moneda nacional en circulación en el mercado nacional).

Answer 1

Esta pregunta puede responderse una vez que se comprenden algunos hechos.

1. El Banco Central tiene el monopolio de la producción de moneda;

2. El Banco Central puede comprar divisas utilizando la moneda que ya ha producido pero que tiene almacenada en su caja fuerte o produciendo nuevas unidades de la moneda;

3. La moneda que el Banco Central ha producido pero que está almacenada en su cámara acorazada o que aún no se ha producido no está en circulación;

4. Mediante la compra de divisas, el Banco Central pone en circulación la nueva aportación que pone en circulación la nueva moneda;

5. Esta moneda puede ser sacada de circulación por el Banco Central comprando esta moneda con activos como divisas y destruyéndola después o por cualquier otra persona que haga exactamente lo mismo.

Por lo tanto, si definimos la oferta monetaria nacional como el efectivo en circulación, las compras de divisas por parte del Banco Central pondrán en circulación el efectivo procedente de su caja fuerte o de su prensa.