Intentaré dar algunos puntos de vista sobre esto, espero que ayude a cerrar tu pregunta.
Parece que relacionas el consenso con " precios teóricos ". Creo que esto es un poco engañoso. Considero que el consenso no es más que la opinión media de toda la calle sobre los factores del mercado, por ejemplo, la correlación entre el KOSPI coreano y el IBEX español, la volatilidad de la inflación kazaja, etc. En realidad, se trata de una agregación de opiniones (es decir, la opinión de la mesa de operaciones de JP, de Citi, etc.) sobre un factor de mercado específico. A la hora de la verdad, lo que importa es el precio real al que alguien hace comercio. El consenso para ciertos factores del mercado puede carecer de sentido porque no ha habido una sola operación en semanas o meses.
Realmente no veo que la discrepancia entre el consenso y la marca de la mesa sea "propiamente" PnL. Por experiencia, suele haber 2 parámetros a tener en cuenta a la hora de valorar las discrepancias entre la mesa y Finanzas:
- La diferencia entre el PnL de la mesa y el PnL implícito en el consenso;
- La fuerza del consenso.
Usted utiliza las palabras " consistencia ", " no debería ", " correctamente " o " limpiador ". En general, cuando hay discrepancias significativas (lo que a veces se denomina "desviaciones") entre Trading y Finanzas, eso significa que el factor de mercado en sí mismo se negocia poco, por lo que la fuerza del consenso (la prueba de la falta de marcado) es débil. Por ejemplo, el consenso para la correlación KOSPI-IBEX es del 70%, pero su mesa marca el 20%; usted va a ellos y les dice " estás muy lejos de la calle, necesitas remarcar ", pero luego dicen " no ha habido una sola transacción en meses, ese consenso no es fiable ".
La conclusión es que, a menudo, cuando hay variaciones significativas, Finanzas no tiene pruebas sólidas para obligar a la negociación a volver a marcar, a menos que, por ejemplo, la diferencia sea realmente amplia, o haya sido persistente, o la mesa no haya vuelto a marcar los factores de mercado durante mucho tiempo, etc. Es una zona gris en la que nadie tiene realmente muchas pruebas para forzar las cosas en un sentido u otro, y por lo tanto la diferencia PnL implícita es más bien "abstracta".
Desde el punto de vista contable, no soy un experto, pero ¿cómo se pueden tratar los cambios en el PnL debido a las observaciones? De alguna manera hay que equilibrar las cosas, ya sea reevaluando directamente el PnL o registrando/liberando alguna reserva del balance. Las diferentes opciones pueden afectar al balance y a la cuenta de resultados de diferentes maneras, pero en última instancia se dirigirán a la cuenta de resultados.
Editar La remarcación o la toma de una reserva afectará tanto a los resultados como al PnL de la mesa, pero la remarcación consiste en actualizar los valores de los parámetros y, por lo tanto, tiene un impacto en las métricas de riesgo como el VaR.
