¿Ayuda realmente a invertir la lectura de los estados financieros (informes trimestrales o anuales)?

Question

¿Aprender a leer los estados financieros dará realmente a los inversores una ventaja significativa? Según su experiencia, ¿merece la pena dedicar tiempo a esta herramienta?

Edición: Gracias por todos los comentarios de los chicos. Me gustaría poder marcar todas vuestras respuestas ya que todos dais una perspectiva diferente a mi pregunta. Por lo que deduzco, la lectura del informe financiero es importante para comprender mejor una empresa. Es una pena que los inversores legos lo perciban generalmente como un artefacto monolítico difícil de entender. Seguiré todos los consejos aquí y veré a dónde me lleva.

Answer 1

La lectura de los estados financieros es importante, en el sentido de que nos da una idea de si los ingresos y los beneficios están creciendo o disminuyendo, y de cómo piensa la dirección que será el futuro. El reto es que hay empresas que hacen que los ordenadores lean los archivos por ellos e informen de su estrategia de negociación. Si el ordenador cree que el precio de las acciones está por debajo del modelo de crecimiento, es probable que las haga subir. Y como está automatizado, la mueve más rápido de lo que usted puede abrir su navegador web.

¿Significa esto que no debes leerlos? En cierto sentido, no. La única estrategia comercial sensata es asumir que se mantienen las cosas mientras sus fundamentos superen el valor de mercado. Los estados financieros son el lugar donde se encuentran esos fundamentos. Así que debería leerlos. Pero la pregunta es: ¿merece la pena para los inversores? Mi respuesta es que no; el mercado suele tener en cuenta la información de forma rápida y eficaz. Es mejor seguir con los fondos de inversión pasivos que intentar operar.

La mejor razón para aprender a leer estos archivos es tener una mejor idea de su empleador, empleadores potenciales, competidores e incluso proveedores. Saber cuáles son sus márgenes, cuáles son los márgenes y las adquisiciones de sus proveedores, y lo que están planeando, puede informar su propia toma de decisiones.

Answer 2

Los estados financieros proporcionan una gran cantidad de información especializada y compleja sobre la empresa.

Si sabe cómo procesar las declaraciones y puede situar la información que proporcionan en contexto con otra información significativa que tiene sobre el mercado, probablemente podrá tomar mejores decisiones sobre la empresa. Si no sabe cómo procesarlas, es mucho más probable que obtenga información incompleta o engañosa, y acabe tomando peores decisiones de las que habría tomado antes de empezar a leer. Por ejemplo, puede que descubra que la empresa se está endeudando de forma significativa, pero puede que le falte información importante sobre las nuevas normativas que han provocado un pago de impuestos mayor de lo normal para todas las empresas del sector en el que está invirtiendo, lo que coincide con el aumento de la deuda. O podría ver un gran gasto relacionado con los litigios, sin saber que es menor de lo habitual para la industria.

Es el problema del huevo y la gallina: si sabes cómo procesarlos y cómo utilizar la información, ya tienes la respuesta a tu pregunta.

Yo diría que la pregunta más importante que hay que hacerse es: "¿Tengo el tiempo y los recursos necesarios para aprender lo suficiente sobre el funcionamiento de las empresas, y sobre el mercado en el que estoy invirtiendo, para que los estados financieros me resulten útiles?" Si tiene el tiempo y los recursos, hágalo, vale la pena. Sin embargo, le aconsejo que empiece por el sector/empresa y que sólo pase a obtener información de los estados financieros una vez que tenga una buena idea de para qué la va a utilizar.

Answer 3

Vaya,

No puedo creer que esto sea una pregunta. Por supuesto que leer los 10Ks y 10Qs de la SEC es increíblemente beneficioso. Especialmente si eres un seguidor de los gurús de la inversión como Warren Buffett, Peter Lynch, Shelby Davis. Personalmente sólo leo los 10K's y copio los números pertinentes en mis hojas de cálculo para poder comparar múltiples compañías en las que estoy invertido. Estoy seguro de que hay formas más fáciles de obtener los datos. Soy un usuario particular de la metodología del flujo de caja libre descontado y de la compra/venta en tercios. Creo que la gestión que dice lo que va a hacer y lo hace (durante un período de años) es algo que no se puede subestimar en la inversión. sí, hay deslices, pero esos tienden a estar bien documentados en los 10Qs. Estoy totalmente en desacuerdo en lo del mercado eficiente. Me encanta usar metodologías como la de Hewitt Heisermans " It's Earnings that Count" no puedes hacer su escalera de poder sin escarbar en los 10Qs. usando su metodología tengo varios 5 baggers en los últimos 5 años y confío en que tendré más. Creo que es un dato interesante también que los libros más recomendados para invertir en acciones en Amazon todos abogan por leer y obtener información de los 10Ks.

El otro libro que hay que leer es el de Peter Lynch, "one-up-wall-street". El hecho es que las manos de los gestores de dinero están atadas cuando se trata de invertir, especialmente en las pequeñas empresas y aprender en los últimos 6 años cómo invertir por mi cuenta me ha devuelto mucho más de mi dinero de inversión en lugar de pagarlo a algún gestor de dinero que hace más operaciones de las que debería para obtener comisiones.

Answer 4

Estoy de acuerdo con @STATMATT. Los estados financieros son lo único que Warren Buffett & Charlie Munger leer.

Sin embargo, para responder a tu pregunta, depende realmente del tipo de inversor que seas y de la información que intentes extraer.

Es esencial para el estilo Buffett (buy & hold). Pero si eres un inversor a corto plazo o técnico, no veo que tenga mucho valor.

Answer 5

Sí, sobre todo si eres un inversor de valor.

La importancia y relevancia de los estados financieros depende de la empresa. En mi opinión, los estados financieros de un banco con problemas "demasiado grande para quebrar" como Citibank o Bank of America no tienen sentido. En otros sectores, los estados financieros le ayudarán a distinguir a los que mejor funcionan, si entiende el sector.

Un gran ejemplo de venta al por menor fue el de Bed, Bath and Beyond frente a Linens and Things. Externamente, las tiendas parecían idénticas: tenían el mismo producto e incluso ofrecían los mismos descuentos. Mirando los libros se habría revelado que Linens and Things tenía una enorme cantidad de deuda que alimentó un rápido crecimiento... deuda que mató a la empresa.