Riesgo de correlación entre pares de divisas

Question

Supongamos que usted tiene una opción de compra TRYJPY. Y digamos que puedes hacer una cobertura delta utilizando USDTRY, AUDJPY y AUDUSD.

En este caso, haría una cobertura delta comprando USDTRY, vendiendo AUDJPY y comprando AUDUSD.

Si este fuera el caso, ¿estoy creando un riesgo de correlación entre estos pares de divisas?

Además, si se realiza una cobertura delta utilizando sólo el USDTRY y el USDJPY, ¿se eliminaría el riesgo de correlación?

Este ejemplo me resulta un poco extraño ya que el riesgo de correlación se crea sin tener ninguna opción de cesta en el libro.

Answer 1

Sí, ha introducido el riesgo de correlación, ya que ha introducido posiciones al contado en diferentes divisas. pero también, podría pensar que su posición original de opciones ya tenía riesgo de correlación, ya que el vol implícito del cruce TRYJPY depende de la correlación de USDTRY y USDJPY

Answer 2

Las bases monetarias cruzadas de los 3 pares de posicionamiento de cobertura son las fuentes de riesgos sin cobertura. La demanda de cobertura de divisas en AUD, TRY y JPY impulsará algunos Pnl en el libro. No estoy seguro de que ésta sea la única fuente de riesgo de correlación.