¿Cómo se calcula la tasa de rendimiento (ROR) al comprar y vender opciones de venta?
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carson
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RoR para las opciones que compró es bastante fácil:
(Valor actual-Coste inicial)/Coste inicial le da el actual volver.
Si quiere el tasa de rendimiento, tienes que anualizar esa cifra: Divides la rentabilidad obtenida anteriormente por el número de días que ha durado la inversión y, a continuación, multiplicas esa cifra por el número de días de un año. (365 si utilizas días naturales, unos 255 si utilizas días hábiles).
RoR para las opciones que se vende es mucho más complejo:
El problema es que el RoR consiste básicamente en calcular la magnitud de su rendimiento en relación con el capital que se ha invertido para obtenerlo. Eso es sencillo cuando compras algo; el capital inmovilizado es el dinero que pones. Es más complejo en una posición como una opción corta, donde la transacción específica en cuestión genera dinero cuando se pone en .
La forma correcta de tratar esto es A) Agrupar su estrategia (opciones, acciones y garantía) en un solo RoR cuando sea apropiado, y B) incluir cualquier garantía necesaria para apoyar la opción corta en el cálculo.
Así pues, si vende una opción de venta "garantizada por el efectivo", en la que tiene que depositar el dinero que necesitaría para recibir las acciones si le fueran entregadas, el coste inicial es la cantidad total que necesitaría para realizar la operación: en este caso, es la cantidad en efectivo, menos la prima que ha cobrado por vender la opción de venta.
Es sólo un ejemplo. Pero el planteamiento es más amplio: si utiliza llamadas cubiertas, su coste original es el coste de la acción menos la prima generada por la venta de la llamada.
joe
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Lo que dijo Jaydles.
Pienso en cada estrategia en términos de Capital en riesgo (CaR) . Es algo bueno de saber cuando se considera cualquier posición. Y luego, convenientemente, el retorno es siempre el beneficio / CaR.
Con las llamadas cubiertas es bastante fácil. Pagar $1000 for stock, receive $ 80 en prima, el CaR neto es de 920 dólares.
Si usted es dueño de la acción y escribe llamadas muchas veces (que expiran sin valor, o usted que recompra), hay dos medidas a considerar. En primer lugar, trate cada llamada cubierta como una compra-escritura . Incluso si ya posee las acciones, no tenga en cuenta la base de coste real y calcule desde el momento en que realice la compra, utilizando el precio de las acciones en ese momento.
La segunda medida es más complicada, pero implica el uso de algo como la función XIRR en una hoja de cálculo. De este modo, se hace un seguimiento de la serie en su conjunto, incluso teniendo en cuenta los momentos en los que no hay ninguna llamada escrita pendiente.
Para el escrito poner Aunque su agente de bolsa sólo exija un 30% de garantía en una cuenta de margen, mentalmente las trata como si estuvieran garantizadas en efectivo. La huelga menos la prima es su verdadero CaR. Si la acción llega a cero al vencimiento, eso es lo que le corresponde. Usted podría simplemente calcular en base al 30% de garantía requerida, pero en mi opinión eso confunde las necesidades de efectivo/garantía con el verdadero riesgo.
Nota: una opción de venta escrita es exactamente idéntica a una opción de compra cubierta al mismo precio de ejercicio. Si tiende a preferir las puts a las CC, pregúntese por qué. Al igual que una pistola cargada, el apalancamiento no es intrínsecamente malo, pero hay que saber cuándo se utiliza.
Stu
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user118219
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Todos son buenos consejos, pero estás calculando rendimientos sobre riesgos que quizá nunca se materialicen. Como comprar una casa por $100,000. Collecting rent with a net profit of $ 10,000. Naturalmente, consideraríamos ese 10% de rendimiento del capital. Sin embargo, nunca se tendrían en cuenta las incógnitas o la posible depreciación de la vivienda para $90,000. It would be impossible to predict and can only be calculated at time of transaction. In that case your return is ZERO! Same with selling a put option. If your broker deposits $ Si tienes 100 euros en tu cuenta (por vender una opción de venta) y ésta vence sin valor, acabas de obtener un beneficio del 100%... ¿de verdad con un dinero que no tenías? Si utiliza las sugerencias que $100 credit might cause you to spend $ 10.000 para comprar la acción, entonces tu rendimiento es de -98,99%. Pero sólo pierdes la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio por el que puedes vender las acciones... digamos que son 9.900 $, añade tu prima y tu pérdida es del 0%. Pero esa misma acción (que ahora posees) puede explotar al alza o estrellarse a la baja. ¿Cómo puedes tener en cuenta eso hasta que ocurra realmente?
