¿Hay algún valor que se beneficie de una subida de los tipos de interés?

Question

Estoy planeando cubrirme de varios riesgos financieros comprando acciones que se benefician de esos riesgos financieros.

Por ejemplo, yo uso bastante electricidad. Ya he comprado acciones de empresas que producen electricidad mediante energía hidroeléctrica y nuclear, mecanismos que son prácticamente inmunes a las subidas del coste del combustible.

También gasto bastante dinero en comprar gasolina para mi coche. Para protegerse de este riesgo, he planeado comprar suficientes acciones de ExxonMobil para que los yacimientos petrolíferos que efectivamente poseo me proporcionen suficiente gasolina para mi coche durante su vida económica (después de desechar el coche actual, probablemente optaré por un coche eléctrico debido a los avances en la tecnología de los coches eléctricos).

Ahora, el principal riesgo que queda es el tipo de interés variable de mis préstamos. El 20% de mis préstamos tienen un tipo de interés variable ahora mismo, y el 50% tienen un tipo fijo a 10 años. Sin embargo, el préstamo del 50% se reembolsará en 25 años, por lo que durante los 15 años restantes el tipo de interés cambia a uno variable, o puedo optar por otro período de 10 años de tipo de interés fijo, pero eso no ocurrirá a los tipos de hoy, sino a los de dentro de 10 años.

Estaba pensando si hay una forma de cubrirse contra este riesgo comprando acciones que se beneficien de la subida de los tipos de interés. Me niego a hacer ventas en corto o inversiones no bursátiles. Por supuesto, una posibilidad sería reembolsar los préstamos, pero ahora mismo no tengo dinero para eso. Otra posibilidad sería invertir en bonos de corta duración, pero eso también requiere más dinero del que tengo actualmente (esencialmente, requiere un gran porcentaje de mi pasivo actual).

Entonces, ¿hay empresas que se benefician mucho de las subidas de los tipos de interés?

El uso de la electricidad y el uso de la gasolina se pueden cubrir con una inversión de sólo 3000 USD para la producción de electricidad y 3000 USD para la producción de gasolina. Esperaba conseguir una inversión <5000 USD para cubrir el riesgo de tipo de interés de un préstamo de 80 000 USD. ¿Es este un objetivo realista o estoy pidiendo demasiado a una inversión de <5000 USD? Un aumento del 1% de los tipos de interés significaría que tengo que obtener 374 USD más de dividendos después de impuestos cada año para que el aumento del 1% cubra el aumento de los costes de los intereses. ¿Es posible encontrar una empresa que pague 374 USD más de dividendos por cada 1% de aumento del tipo de interés para una inversión de <5000 USD? Por supuesto, los préstamos se acabarán devolviendo, así que algo menos de 374 USD podría ser suficiente.

Pregunta relacionada: ¿Hay formas de protegerse contra una subida de los tipos de interés, aparte de refinanciar mi préstamo? ...pero no me dedico a la venta en corto, así que la respuesta es inaceptable para mí.

Tenga en cuenta que vivo en la zona euro. He convertido los importes de EUR a USD utilizando los tipos de cambio actuales, ya que creo que la mayoría de la gente está más familiarizada con el USD que con el EUR.

Answer 1

No sigo la lógica de tu cobertura. Sí, las compañías eléctricas (en EE.UU.) con provisiones de traspaso de costes de combustible son relativamente inmunes a las subidas de precios. Pero son bastante susceptibles a las fuerzas del mercado, que pueden o no tener nada que ver con las subidas de los tipos de interés. Del mismo modo, la compra de acciones de ExxonMobil no le proporcionará "suficiente gasolina para mi coche durante su vida económica" porque el suministro de petróleo o el precio del mismo no están vinculados a la propiedad de las acciones.

En cuanto a las acciones, no son unidimensionales. No suben o bajan sólo por los tipos de interés. Como ha señalado @Joe, cuando la economía de consumo es fuerte, es cuando los tipos a corto plazo se incrementan. Desde mediados de 2004 hasta mediados de 2007, la Fed subió los tipos de interés a corto plazo desde el 1,00% hasta el 5,25% y, en la última parte de ese periodo, el tesoro a 10 años subió desde aproximadamente el 4% hasta el 5%. A la mayoría de los bancos les fue bien, al igual que a otras acciones, ya que el SPY subió alrededor de un 35%. El aumento de los tipos de interés fue irrelevante y todo se vino abajo por otras razones.

En cuanto a la inversión en bonos de corta duración, pagarán cacahuetes. Su precio se verá afectado por el aumento de los tipos de interés, pero si vencen pronto, mientras no necesites el principal, no hay problema.

Tampoco entiendo su pregunta: "¿Es posible encontrar una empresa que pague 374 USD más de dividendos por cada 1% de subida de tipos de interés para una inversión de <5000 USD?" Los dividendos no aumentan cuando suben los tipos. Son una cantidad fija y sólo aumentan si la empresa los sube. No se obtienen MÁS dividendos "por cada 1% de subida de tipos de interés".

Si quieres ~ $374 of dividend yield on a $ Para una inversión de 6.000 euros, considere las acciones preferentes de grado de inversión. Actualmente están pagando un poco menos del 6%, así que tal vez necesitarías 6,5k dólares para ese rendimiento. Las acciones Pfd son susceptibles al riesgo de los tipos de interés a largo plazo. Pueden reaccionar temporalmente a las subidas a corto plazo, pero tienden a recuperarse en un plazo bastante corto (meses).

A menos que sea un inversor sofisticado que utilice estrategias más complejas (ventas en corto, puts, futuros, swaps, etc.), probablemente le convenga más concentrarse en pagar su deuda lo más rápido posible. A veces, la respuesta sencilla es mucho mejor que tratar de ser "demasiado inteligente por la mitad".

Answer 2

No hay una respuesta realmente buena. En gran medida, los tipos de interés se mueven con lentitud, por lo que están bastante cotizados a menos que haya una gran sorpresa.

Investopedia tiene un artículo sobre los sectores más beneficiados. Se centran sobre todo en el sector financiero (bancos, compañías de préstamos), ya que tienen márgenes más altos. Obviamente, también tienen algunos costes (pedir prestado a la Fed, por ejemplo, es más caro) y algunos riesgos, pero en general sus márgenes son más altos, por lo que los beneficios son mayores.

Sin embargo, la mayor parte del artículo se centra en el hecho de que la economía de consumo suele ser fuerte durante un periodo de subida de los tipos de interés, porque eso es por qué las tasas suben. Por eso, comprar empresas de productos de consumo o empresas que irán bien cuando los consumidores tengan más renta disponible, por ejemplo.

En general, sin embargo, si usted es un inversor bastante sencillo, probablemente sea mejor que se limite a realizar inversiones sólidas independientemente del entorno de los tipos de interés. La actual Reserva Federal no ha mostrado mucho interés en volver a los años 70/principios de los 80; puede que los tipos de interés suban uno o dos puntos más, pero no es probable que veamos tipos de interés preferenciales del 8% o el 10% en un futuro próximo. A menos que sea un inversor sofisticado que utilice instrumentos complejos/cortos, o una escalera de bonos o algo similar (véase este artículo de Schwab ), probablemente sea mejor tomar decisiones acertadas y no "cubrir" todo.

Y en cuanto a tus cifras concretas, creo que es poco probable que encuentres mucho más. Puede que te beneficies ligeramente, pero un aumento del 10% (antes de impuestos) parece totalmente imposible.