¿Existe un porcentaje exacto de caída de una acción para que se produzca un ajuste de márgenes?

Question

Creo que en el mercado de valores estadounidense es habitual poder pedir un préstamo del 100% y comprar las acciones, y el requisito de margen es del 30%. (algunas empresas lo llaman "Margin Maintenance Requirement" o "MMR").

Por lo tanto, si mi cuenta no tiene ninguna acción todavía, y la acción es $100 and I put in $ 100 en efectivo y pedir prestados 100 dólares a la agencia de valores para comprar un total de dos acciones, ¿cuál es el precio exacto al que caen las acciones, cuando se produce exactamente un ajuste de márgenes a ese precio?

Supongo que $71.42857142857143 or roughly $ 71,4 y eso significa un 28,571428571428573% exacto o aproximadamente un 28,6% de caída, pero no estoy del todo seguro, y publicaré cómo lo he alcanzado en unos días en la respuesta si no hay una respuesta que muestre el mismo método que estoy utilizando.

Answer 1

Tradicionalmente, el margen Reg T para las compras a largo plazo es del 50% y el requisito de mantenimiento del margen (MMR) es del 25%. Los corredores pueden exigir más margen y algunos que anteriormente estaban en el límite Reg T lo aumentaron antes de las elecciones debido a la expectativa de volatilidad (algunos lo aumentaron esta semana, pero AFAIK, sólo para un número limitado de acciones).

Su suposición de $71.42857142857143 per share is correct (an account value of $ 142,8572... ) para una TMM del 30%.

Para el cálculo de los márgenes, a medida que el valor de la cuenta disminuye, su patrimonio disminuye en la misma medida (el débito sigue siendo el mismo), lo que se traduce en una disminución del margen:

 Market Value   Debit   Equity  Margin %
      200        100     100     50.00%
      180        100      80     44.44%
      160        100      60     37.50%
      142.86     100      43     30.00%

La fórmula abreviada para determinar el nivel de mercado en el que la cuenta alcanzará la TMM del 30% es 10/7 veces el saldo deudor, que en su ejemplo es $142.86 or $ 71,43 por acción.

Para calcular el exact percentage drop for a stock for it to trigger a margin call En el caso de una posición larga, se debe restar el precio de la acción en el que se alcanza el MMR del coste por acción de la posición y dividirlo por el coste por acción de la posición. Este cálculo es para una posición larga con un margen del 50%. No funcionará para una cantidad diferente de margen inicial.

El patrimonio neto en ese nivel sería el valor de mercado menos el valor deudor.

Answer 2

Quería añadir el método que utilizo y la ecuación aquí con el formato de MathJax, pero parece que a diferencia de Stack Exchange Physics , MathJax no se puede utilizar, así que aquí está la versión de la ecuación en texto plano:

Sólo estoy usando una acción que es $1, and we borrow $ 1 del corredor para comprar otra acción por 1$. x es el importe de la caída del precio:

(1 - 2x) / (2 - 2x) = 30%

(1 - 2x) / (2 - 2x) = 0.3      # now multiply both sides by (2 - 2x)

(1 - 2x) = 0.3 (2 - 2x)

1 - 2x = 0.6 - 0.6x

1 - 0.6 = 2x - 0.6x

0.4 = 1.4x

x = 0.4 / 1.4

x = 0.28571428571428575

Eso significa que, cuando el precio de las acciones cae aproximadamente 0,2857 dólares, o el 28,57%, entonces está en la frontera del requisito de margen del 30%, y si cae ligeramente después de eso, entonces será una llamada de margen.

Para comprobarlo, si las acciones bajan 0,2857 dólares, ¿cuál es el "patrimonio" o valor que tenemos?

$1 - ($0.2857 × 2) = $0.4286

¿Y qué pasa con el valor de toda la inversión?

$2 - ($0.2857 × 2) = $1.4285999999999999

Así que si dividimos 0,4286 entre 1,4285999999999999, obtenemos efectivamente 0.3000139997200056 que es alrededor del 30%.