Hay un cálculo para esto que se basa en una estimación:
Rendimiento de los fondos propios %: El beneficio estimado por acción (BPA) del ejercicio en curso dividido por el valor contable por acción.
que puede variar significativamente:
Una de las medidas más utilizadas para medir la rentabilidad de las empresas y de los accionistas es el rendimiento de los fondos propios (ROE). Sin embargo, dependiendo de las decisiones financieras de cada empresa (por ejemplo, la política de dividendos) y de las suposiciones de los analistas utilizadas para el cálculo del ROE, los resultados pueden variar significativamente. Esta variación puede crear confusión en los estudiantes cuando se presentan los temas de análisis de ratios y estados financieros.
como los márgenes de comilla:
A efectos de información, el diferencial de comilla de un centro de mercado se calcula tomando la mejor oferta actual de cada centro de mercado y restando la mejor oferta actual de ese centro de mercado, y luego promediando esos valores para el día. Las comillas con un tamaño o precio de cero se ignoran. El diferencial de comilla NBBO se calcula utilizando la diferencia entre la mejor oferta nacional y la mejor oferta nacional.
y modelos de precios:
En el modelo de fijación de precios "make-or-take", las bolsas (y algunos sistemas alternativos de negociación) cobran una comisión de acceso por la ejecución de órdenes negociables que se ejecutan contra (take) órdenes permanentes y proporcionan un descuento de liquidez por las órdenes permanentes ejecutadas que hacen mercado. La diferencia entre la comisión de acceso y el reembolso de liquidez es la comisión neta que las bolsas "make-or-take" ganan por por organizar las operaciones. En cambio, las bolsas que cobran una comisión de transacción por concertar operaciones simplemente cobran al comprador, al vendedor o al operador miembro una comisión por las operaciones ejecutadas. La comisión por transacción y la comisión neta que ganan las bolsas de "make-or-take" son de magnitudes similares, por lo que las comisiones de acceso son generalmente mayores que las comisiones por transacción. (En raras ocasiones, la relación se ha invertido cuando una bolsa realiza una promoción).
y el riesgo de cambios de precios entre el cierre y la apertura:
Las órdenes de mercado y las órdenes de stop se enfrentan a un riesgo común: aquellos que presentan órdenes de mercado, o cuyas órdenes de stop se convierten en órdenes de mercado, anticipan que habrá una actividad de comilla y negociación sólida y ordenada para proporcionar una ejecución inmediata a un precio razonable. Las órdenes de mercado dan prioridad a la inmediatez de la ejecución sobre la protección del precio y, en un día de negociación volátil, el precio de ejecución alcanzado por estas órdenes puede desviarse significativamente de los precios negociados recientemente o del precio de parada de una orden. Aunque el mecanismo LULD (Limit Up-Limit Down), de reciente implantación, tiene por objeto moderar la excesiva volatilidad del mercado y pone límites al movimiento potencial de una orden de mercado, sigue habiendo un margen considerable para que los precios se muevan antes de que se activen los moderadores de volatilidad LULD. Además, el mecanismo LULD no limita los movimientos de los precios entre el cierre de un día y la apertura del día siguiente. Por lo tanto, incluso con las protecciones de la LULD, los inversores que utilizan órdenes de mercado corren el riesgo de recibir una ejecución a un precio sustancialmente peor de lo previsto, especialmente en los mercados volátiles. Un ejemplo de esa grave volatilidad de precios se produjo el 24 de agosto de 2015, cuando, durante los primeros 15 minutos de negociación, más del 20% de las empresas del S&P 500 y más del 40% de las empresas del NASDAQ 100 cotizaron un 10% o más por debajo del precio de cierre del día anterior.
Referencias
