Estás de suerte. Hay un excelente libro sobre los mercados de Brasil Marcos C. S. Carreira, Richard J. Brostowicz. Derivados y valores brasileños: Fijación de precios y gestión del riesgo de las carteras de divisas y tipos de interés para los mercados locales y mundiales. Palgrave Macmillan 2016.
También si puede encontrar Credit Suisse Guía de los mercados locales de Brasil (2014) Puede ayudar.
Para responder a tu pregunta sobre la convertibilidad y la transferibilidad (ten en cuenta que algunas empresas llaman a ambas convertibilidad, por lo que debes entender la diferencia). Ambas forman parte del riesgo transfronterizo.
Transferibilidad es el riesgo de que el país le impida llevarse a casa los activos onshore. No importa en qué moneda estén denominados. Por ejemplo, si tiene activos en USD o EUR en Brasil o Corea del Sur, etc., sujetos a la legislación local, existe el riesgo de que el país decida impedirle repatriar estos activos. Siguen siendo suyos, sólo que no puede trasladarlos a su país.
Convertibilidad es el riesgo de que el país prohíba la conversión de su moneda en otras divisas. Este riesgo es una de las razones por las que los participantes en el mercado prefieren los contratos a plazo sin entrega (que no tienen riesgo de convertibilidad) a los contratos a plazo sobre divisas con entrega física que afectan a las monedas de los mercados emergentes.
Por lo tanto, va a tener diferentes rendimientos (para compensar los diferentes riesgos), por ejemplo, en dólares estadounidenses en Brasil (sujeto al riesgo de transferencia) que en dólares estadounidenses en el extranjero. El "Cupom cambial" es lo que se gana con los dólares estadounidenses onshore en Brasil (operativamente, la ganancia implica algunos futuros negociados en bolsa de Brasil liquidados en reales).
