¿Cómo negocian los productores y fabricantes los futuros de materias primas?

Question

Entiendo la idea del comercio futuro y su propósito original. Sin embargo, no puedo entender del todo cómo funcionan las cosas cuando los comerciantes y los especuladores están involucrados. Por ejemplo, supongamos que un productor quiere realmente fijar un precio para su producto, por lo que compró un contrato de futuros que coincide con su objetivo. ¿Qué pasaría si la contraparte cierra su posición antes de la fecha de vencimiento? ¿No se quedaría el productor con su producto y, por tanto, no podría vender al precio que pretendía? Suponiendo que no cierre también su cuenta antes de la fecha de vencimiento, ¿quién es la contraparte que está dispuesta a comprar el producto al final?

En resumen, ¿los especuladores y los comerciantes no perturban el comercio de los que realmente quieren comerciar físicamente con las materias primas moviendo los precios hacia arriba y hacia abajo? Mi única teoría es que los productores y fabricantes rara vez utilizan la bolsa de futuros y, cuando lo hacen, es para cubrir el contrato de compra que ya tienen en mano, por lo que cualquier ganancia o pérdida en los futuros puede compensarse. ¿Es esto correcto?

Answer 1

¿Qué pasaría si la contraparte cierra su posición antes del fecha de vencimiento?

En un mercado ordenado (es decir, de futuros reales, no de contratos parecidos a los futuros), la contraparte no es el especulador, es la BOLSA. Si el especulador cierra su posición, la cierra contra otro comprador/vendedor de hecho, pero legalmente cierra su contrato con la bolsa. Lo que significa que la otra parte ni siquiera se da cuenta de que se ha cerrado un contrato.

Cuando llega el momento de la entrega, se entregan primero los contratos más antiguos que existen.

Además, ignoras que en la mayoría de los casos nadie quiere mover bienes físicos. Verás, tú tampoco negocias bienes físicos con tu contraparte (que no conoces) sino con la bolsa. Si eres un agricultor de trigo del sur de EEUU, ¿por qué enviarías el trigo a la Bolsa de Chicago (que puedes hacerlo) en lugar de venderlo localmente a otra empresa especializada en moverlo? La mayoría de la gente, incluidos los que manejan la mercancía, cierran los contratos y utilizan la compensación financiera, pero manejan la mercancía de otra manera. La utilizan como cobertura. A menudo con requisitos legales (ya que la cobertura reduce la exposición al mercado).

Answer 2

Estás preguntando por este escenario:

1. El productor compra una opción de venta por algo que produce, con un precio de la opción de venta de $p and the product priced at $ q.
2. La contraparte de la opción de venta cierra la posición.
3. ¿A quién vende ahora el productor?

Normalmente, el cierre de una posición derivada conduce a dos posiciones, no a cero:

Como hemos comentado anteriormente, cuando un operador va en largo o en corto en una posición, puede cerrar su posición antes del vencimiento ejecutando una operación inversa que es exactamente igual a su operación original. La cámara de compensación considera que el operador tiene una posición larga y otra corta que se compensan mutuamente, lo que hace que la posición del operador sea plana. Esto es lo mismo que no tener ninguna posición. - investopedia

Es decir, la contraparte sigue estando en el gancho del contrato original en el paso 1 anterior, por lo que el contrato del agricultor permanece intacto (precio, cantidad, etc.). Lo que hace el paso 2 es proporcionar a la contraparte (original) su propia contraparte que compraría los bienes, posiblemente a un precio diferente, digamos $r.

El productor no es parte de la transacción al precio $r, por lo que la posición secundaria de la contraparte no afecta en absoluto al productor. De este modo, consigue su objetivo original de tener un comprador a un precio de venta y un tiempo determinados.

Answer 3

No es que sepa mucho de futuros, pero su premisa es confusa. Un productor compraría un contrato para adquirir las materias primas a un precio determinado. Luego fabricaría su producto que se vendería en otro lugar (al por mayor o al por menor). No se vendería a través de un contrato de futuros.

Sea como fuere, si el productor (A) compra y posee el contrato cuyo vendedor era (B) y éste decide entonces cerrar su posición, lo compra (C), que se convierte en la contraparte de (A), cuya posición no cambia. En el ínterin, después de (C), muchos operadores pueden comprar y vender el mismo contrato mientras que (A) sigue siendo continuamente el lado largo de la operación. Sólo un comprador y un vendedor que realicen operaciones de cierre harían desaparecer el contrato (BTC + STC).