Call/Put Diferencia de interés abierto en subyacentes similares

Question

El alto interés abierto para un contrato de opciones determinado es un indicador del interés en esa opción. Por eso he querido echar un vistazo a cómo ha evolucionado el interés abierto de las opciones sobre la volatilidad en los últimos años. Para ello, eché un vistazo a las opciones sobre el VIX y las opciones sobre el VXX (ETN sobre el VIX, las opciones existen desde 2010). Los resultados se han representado en un gráfico de barras apiladas:

El crecimiento del interés abierto total ha sido idéntico en los dos tipos de opciones de volatilidad. Pero la relación entre el interés abierto de las opciones de compra y de venta es muy diferente. Teniendo en cuenta la estrecha relación entre el índice VIX y el ETN VXX, esto me sorprende. ¿Tiene alguien una posible explicación o idea de por qué la relación entre el interés abierto de las opciones de compra y de las de venta es tan diferente entre ambas?

Answer 1

Como todo ETF, representa una muestra y nunca sigue nada a la perfección, vale la pena leer los detalles, por ejemplo en:

https://www.etf.com/VXXB

además, el VXX ni siquiera es un ETF, sino una bolsa de valores nota un instrumento de deuda asociado a una contraparte, por lo que es algo totalmente diferente al VIX índice .

Answer 2

¿Alguien tiene una posible explicación o idea de por qué la relación entre el interés abierto de la compra y el de la venta es tan diferente entre los dos?

Tienen subyacentes diferentes. El VXX sigue al SPVXSTR. Las opciones del VIX son opciones sobre futuros del VIX. Mi opinión es que los volúmenes de opciones sobre el VIX se inclinan hacia las llamadas porque a menudo se utilizan como una forma de cubrir los activos de riesgo; las opciones sobre el VXX se utilizan a menudo para jugar a la baja, de ahí que haya más volumen en las estructuras de venta. Por lo menos, esto es consistente con las recomendaciones de comercio que veo de los vendedores/corredores. HTH.