¿Puede alguien explicar la diferencia entre ambos, y cuál es la convención típica utilizada en los mercados? Si existe una relación matemática. También se agradecería cualquier enlace/guía útil, todo ello en el contexto de las opciones de divisas europeas.
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
BC.
Puntos
9229
Asumo que NO se refiere a Investopedia: Prima a plazo que no cambia la forma de valorar una opción.
Supongo que se refiere a lo siguiente:
Wikipedia: Garman-Kohlagen
La fórmula de la opción de compra (similar para la opción de venta) también puede expresarse en términos de Fwd en lugar de S (paridad de tipos de interés cubierta), lo que da lugar a:
$$exp^{-r_d*t}[FN(d_1) - KN(d_2()]$$ donde $r_d$ es el tipo de interés nacional (en el caso del EURUSD, el tipo del USD). Prefiero utilizar ccy1 y ccy2 (CCY1CCY2) para evitar cualquier posible confusión .
Si se excluye el descuento $(exp^{-r_{ccy2}*t})$ se obtiene la prima a plazo: si se descuenta a la fecha de la prima (normalmente T+2 para muchas divisas), se obtiene la prima al contado.
Tenga en cuenta que t en el factor de descuento es el tiempo hasta la entrega, que es días/365 (suponiendo 365 días). Los días se calculan como días reales entre la fecha de entrega y la prima (o la fecha de contado).
