Según Metodología de los índices estadounidenses de S&P :
S&P Dow Jones Indices calcula múltiples tipos de rentabilidad que varían en función del tratamiento de los dividendos regulares en efectivo. La clasificación de los dividendos regulares en efectivo la determina S&P Dow Jones Indices.
- Las versiones de rentabilidad del precio (PR) se calculan sin ajustes para los dividendos regulares en efectivo.
- Las versiones Gross Total Return (TR) reinvierten los dividendos ordinarios en efectivo al cierre de la fecha ex, sin tener en cuenta las retenciones.
- Las versiones de Net Total Return (NTR), si están disponibles, reinvierten los dividendos regulares en efectivo al cierre de la fecha ex, tras la deducción de las retenciones aplicables.
Y tu pregunta es:
¿Qué significa entonces que el ETF tiene el tipo de tratamiento de distribución de ingresos y el tipo de índice de Rendimiento Total Neto simultáneamente?
A mi entender, esto era lo que esperabas ver:
- Un ETF de distribución sigue un índice de rentabilidad de precios.
- Un ETF de acumulación sigue un índice de rendimiento total neto.
Y por eso se confundió un poco al ver que un ETF de distribución seguía un índice de Rendimiento Total Neto.
Sin embargo, las distribuciones (dividendos) forman parte de la rentabilidad de un ETF. Si sólo se fija en el índice Price Return, estará infravalorando sus ganancias porque está ignorando los dividendos que recibe. Por eso el índice de referencia es un índice de Rendimiento Total Neto: incluye el efecto de las variaciones de precio del ETF, al tiempo que reconoce que los dividendos forman parte de la rentabilidad.
