Liquidación de ETL y precio del valor

Question

Si un ETL debate la liquidación de su fondo, lo que significa que su consejo de administración dice que sí pero los accionistas deben seguir votando, y el precio del ETF refleja el valor subyacente de los valores que posee, ¿qué haría que el ETF subiera de valor mientras los valores que posee no suben de valor?

Por ejemplo, si un ETF decide liquidar su fondo, y los inversores no venden el ETF -en teoría- recibirán los fondos del ETF medidos por el precio subyacente de los valores que posee, como la liquidación del SPY ETF seguiría reflejando el valor actual del S&P 500 si se liquidara. Sin embargo, utilizando esa teórica liquidación del SPY (que no está ocurriendo en absoluto), si el SPY anunciara esto, y subiera un 10% mientras el S&P 500 no lo hiciera, eso parece implicar que el precio del SPY ETF no refleja los valores subyacentes.

Answer 1

lo que haría que el ETF subiera de valor mientras los valores que que posee no suben de valor?

Si hay más compradores que vendedores, eso podría hacer que el precio subiera como forma de atraer a los vendedores. Al mismo tiempo, si hay diferencia, algunos pueden utilizar el mecanismo de creación/reembolso para crear/retirar acciones existentes. Así, si el precio del ETF es mayor que el de los valores subyacentes, entonces hay participantes que comprarán los valores subyacentes y los cambiarán por el ETF y luego venderán las acciones del ETF para obtener un beneficio rápido. Por supuesto, cabe señalar que hay que saber cuál es el conjunto de valores subyacentes que pueden intercambiarse en especie.

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Si observa las comillas, a menudo habrá una diferencia entre el último precio de un ETF y el valor de los valores subyacentes. Estas diferencias generalmente se minimizan mediante la creación de nuevas acciones por parte de los participantes autorizados o el reembolso de las acciones existentes para aprovechar el diferencial que existe, por lo que tengo el comentario anterior y esta respuesta.