Según el modelo Black-Scholes, el valor de una opción de compra es directamente proporcional a la volatilidad. Sin entrar en la derivación de la ecuación de BS, ¿es posible entender intuitivamente por qué es así?
No, no se puede prescindir de la ecuación de la BS e intuir por qué el valor de una opción de compra es directamente proporcional a la volatilidad.
Estoy mareado por todos los intentos de responder a su pregunta. La respuesta es realmente sencilla. Una fórmula de valoración de opciones tiene 5 entradas (precio de ejercicio, precio subyacente, tiempo hasta el vencimiento, volatilidad, coste de carry, y dividendo si lo hay). Es una fórmula. Período.
Intentemos algo mucho más sencillo. Supongamos que la fórmula de valoración de la opción es:
- Precio = (1,6753) x Volatilidad
Ahora bien, ¿qué ocurre con el precio si aumenta la volatilidad? Aumenta. Y a la inversa, disminuye si la Volatilidad disminuye.
Ahora bien, si no te gustan las explicaciones de nivel de sexto grado como ésta, mira las fórmulas utilizadas para calcular d1 y d2 en el modelo de precios y ahí está tu respuesta.