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¿Por qué el precio de una opción de compra aumenta con una mayor volatilidad?

Según la Modelo Black-Scholes El valor de una opción de compra es directamente proporcional a la volatilidad. Sin entrar en la derivación de la ecuación de la BS, ¿es posible entender intuitivamente por qué es así?

La alta volatilidad sólo significa que la acción subyacente es volátil, no implica que la acción suba o baje. Pero las opciones de compra deberían subir de precio sólo cuando la acción subyacente suba de precio.

Entonces, ¿cómo es que una volatilidad alta siempre significa un precio alto para la opción de compra?

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Dunno Puntos 126

Pues bien, el aumento del precio de la opción de compra puede entenderse por el hecho de que con el aumento de la volatilidad aumenta el beneficio de la cobertura de la posición gamma larga.

Esto se debe a que, desde el punto de vista de la fijación de precios sin arbitraje, es irrelevante la probabilidad de que las acciones suban o bajen. probabilidad de que la acción suba o baje, ya que el delta-neutral es una cobertura contra ambas posibilidades.

En una posición larga de gamma, si el precio de la acción sube o baja, nuestra cartera siempre se beneficia. Por lo tanto, cuanto mayor sea la volatilidad, mayor será la posibilidad de que la acción suba o baje, más se valorará nuestra cartera, más se valorará el precio.

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bwp8nt Puntos 33

Según el modelo Black-Scholes, el valor de una opción de compra es directamente proporcional a la volatilidad. Sin entrar en la derivación de la ecuación de BS, ¿es posible entender intuitivamente por qué es así?

No, no se puede prescindir de la ecuación de la BS e intuir por qué el valor de una opción de compra es directamente proporcional a la volatilidad.

Estoy mareado por todos los intentos de responder a su pregunta. La respuesta es realmente sencilla. Una fórmula de valoración de opciones tiene 5 entradas (precio de ejercicio, precio subyacente, tiempo hasta el vencimiento, volatilidad, coste de carry, y dividendo si lo hay). Es una fórmula. Período.

Intentemos algo mucho más sencillo. Supongamos que la fórmula de valoración de la opción es:

  • Precio = (1,6753) x Volatilidad

Ahora bien, ¿qué ocurre con el precio si aumenta la volatilidad? Aumenta. Y a la inversa, disminuye si la Volatilidad disminuye.

Ahora bien, si no te gustan las explicaciones de nivel de sexto grado como ésta, mira las fórmulas utilizadas para calcular d1 y d2 en el modelo de precios y ahí está tu respuesta.

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Adam Neal Puntos 1649

Digamos que una acción cotiza a 100rightnow,andyoucanbuya Opción de compra de 100. Cuando compras la opción de compra (y el dinero que has pagado se ha esfumado), puede ocurrir una de estas dos cosas: El precio de la acción sube, o el precio de la acción baja.

Si el precio de la acción sube, te beneficias. Si el precio de la acción baja, no pierdes. Porque una vez que las acciones están por debajo de 100 dólares, no ejerces la opción de compra y no pierdes dinero.

Así que si tienes una acción que es sólida como una roca en 100,youdontmakemoney.Ifyouhaveasharewherethecompanyownertooksomeridiculousrisk,andthesharescouldgoto 200 o la empresa podría quebrar, entonces tienes un 50% de posibilidades de ganar 100 dólares y un 50% de no perder nada. Eso es mucho más preferible.

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yashwini245 Puntos 1

Toda la premisa de comprar una opción de compra es su expectativa de que los precios subirán. Por lo tanto, aunque exista la posibilidad de que los precios bajen, no le importará pagar primas más altas en un mercado volátil por una opción de compra porque es usted optimista y espera que la volatilidad acabe por favorecerle, es decir, que los precios suban.

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