Actualmente estoy trabajando en mi tesis de maestría, donde tengo datos sobre el volumen de negociación de opciones y flujo (número de acciones compradas menos las vendidas; es decir, la posición neta), dividida entre tres tipos de participantes en el mercado (Agente, Creador de Mercado y Prop). Los datos se refieren a la renta variable europea.
Una superficie de volatilidad implícita (IV) tiene el tiempo hasta el vencimiento en el eje X, el dinero (precio subyacente / huelga) en el eje Y y el IV en el eje Z. De forma similar, he construido una Griego superficie, donde el eje Z es un griego, por ejemplo, delta.
Como parte de mi análisis, quería estudiar la evolución de las superficies griegas a lo largo del tiempo y si puede decirnos algo sobre la actividad futura de un determinado participante. Por ejemplo, observe la siguiente imagen. Se trata de la posición Delta por participante en el mercado a lo largo del tiempo. Como es de esperar, los creadores de mercado tienden a mantenerse neutrales en el mercado.
Sin embargo, esto es demasiado simplista para obtener una ventaja en el mercado. Como se ha dicho, lo que me interesa es analizar la dinámica de las superficies.
Para ello, necesitaría parametrizar las superficies de forma que pueda estudiar su dinámica a lo largo del tiempo. Por parametrización, me refiero a reducir el número de parámetros a unos 4-5.
Por lo tanto, estoy buscando ideas sobre cómo hacer esta parametrización. Se agradecerá cualquier idea.
3 votos
Si estás calculando estas griegas usando las fórmulas de black scholes, entonces todo lo que necesitas es la superficie de vol. Si puedes obtener la superficie vol parametrizada en 4-5 parámetros, entonces tienes todo lo demás que necesitas. Una forma funcional con sólo 4-5 parámetros que te dé una representación precisa de la superficie vol completa no es trivial, pero parece que no es el tema de tu tesis. Sugeriría utilizar la forma funcional de otra persona para esto - quizás los modelos SVI de jim gatheral son un lugar decente para empezar.