Estoy leyendo Trading Volatility (Colin Bennett) y hay una frase relativa a la medida delta skew en la p. 208 que no entiendo bien:
Un ejemplo de sesgo medido por delta es [25 delta put - 25 delta call] / 50 delta. Como esta medida AMPLÍA los strikes examinados a medida que aumenta la vol, además de normalizar (es decir, dividir) por el nivel de Volatilidad, es una medida "pura" de skew.
Tengo un problema con la palabra "amplía". Según tengo entendido, en el caso de las opciones OTM, si aumenta el vol implícito, la delta absoluta aumentará. Así que si el vol ha subido como se ha escrito arriba, ¿entonces una call/put de 25 no tendría un rango de strike más ajustado? (strike más bajo para la call y más alto para la put). Porque para la misma delta 25, como el vol es mayor, el strike no necesita trabajar tanto a nuestro favor por así decirlo. Por lo tanto, ¿no sería que cuando el vol sube, el rango de strike del skew es más ajustado y cuando el vol baja, el rango de strike será más amplio?
Siento que mi razonamiento es a la inversa de alguna manera, pero no puedo poner el dedo en la llaga.
Gracias por cualquier ayuda.
