¿Cómo calcular el rendimiento de la cartera?

Question

¿Cómo calcular el rendimiento de la cartera cuando el beneficio procede de 1) la venta de los valores, 2) la obtención de los dividendos?

Imagina la siguiente cartera y transacciones.

1. 2018 - Compra 100 acciones de Exxon Mobile, a 10 USD la unidad.
2. 2019 - Compra 100 acciones de Exxon Mobile, a 11 USD la unidad.
3. 2020 - Obtén 100 USD de dividendos.
4. 2020 - Vender 150 acciones de Exxon Mobile, a 15 USD la unidad. El valor de adquisición es por el método FIFO 1 550,0 USD.

Transacciones de cartera

Ahora, el objetivo es calcular el rendimiento de toda la cartera del año en curso. Pero el problema es que ¿cómo calcular el valor de adquisición? La fórmula para calcular el rendimiento debería ser la siguiente: Rendimiento = Beneficio / Importe (Compra). El importe (de compra) es el valor de adquisición de los títulos.

Pero puede haber diferentes escenarios dentro de cierto año.

1. Obtener sólo dividendos - Tener en cuenta el valor de adquisición de los títulos (columna G, 2100 USD).
2. Venta sólo de títulos - Tenga en cuenta el valor de adquisición de los títulos (1550 USD).
3. Obtención de dividendos y venta de valores - ¿Cuál es ahora el valor de adquisición? No podemos sumar los 2100,0 USD y los 1550,0 USD porque sólo tenemos acciones por valor de 2100. Y en mi opinión 1550 USD no es correcto también porque los dividendos fueron recibidos sobre la base de 2100.

Parece bastante difícil diferenciar cuándo y cómo contar el valor de adquisición y cuándo no. ¿Cuál debería ser la forma correcta de hacer estos cálculos?

Answer 1

En realidad, hay múltiples formas de calcular la tasa de rendimiento de una cartera: la tasa de rendimiento ponderada por el dinero y el tasa de rendimiento ponderada en el tiempo . Normalmente, para medir la rentabilidad individual (en lugar de la rentabilidad de un fondo), se utiliza la tasa de rendimiento ponderada por el dinero, ya que ésta tiene en cuenta el depósito/retirada de fondos a lo largo del tiempo. La tasa de rendimiento ponderada por el dinero es el tipo de interés r que hace que el valor actual de las entradas de efectivo sea igual al valor actual de las salidas de efectivo, es decir,

donde CF_t es el flujo de caja neto en el momento t. Sin embargo, estoy un poco confundido sobre lo que quieres calcular exactamente, ya que dices "el rendimiento de toda la cartera para el año en curso" pero proporcionas transacciones de 2 años. ¿Sólo quieres el rendimiento entre 2019 y 2020? Si ese es el caso, entonces

CF_0 = - valor de la cuenta en 2019 = - 200 acciones x $11 = - $ 2200

CF_1 = $100 + account value in 2020 = $ 100 + 200 acciones x $15 = $ 3100

Entonces el rendimiento es la solución de -2200 + 3100(1+r)^(-1) = 0, que es r = 40,9%.

Si quieres la tasa de rendimiento anual ponderada por el dinero de 2018 a 2020 entonces tendrías

CF_0 = - valor de las acciones compradas en 2018 = - 100 acciones x $10 = - $ 1000

CF_1 = - valor de las acciones compradas en 2019 = - 100 acciones x $11 = - $ 1100

CF_2 = $100 + account value in 2020 = $ 100 + 200 acciones x $15 = $ 3100

Entonces resolverías -1000 - 1100(1+r)^(-1) + 3100(1+r)^(-2) = 0, lo que da r = 29,5%.

La otra respuesta calcula la tasa de rendimiento ponderada en el tiempo, es decir, calcula la tasa de rendimiento a lo largo de cada año y luego la multiplica. Esto da una tasa de rendimiento de (1,1)(1,409)-1 = 55% a lo largo de los dos años, o (1,55)^(1/2)-1 = 24,5% anual. Sin embargo, como se indica en las páginas que me han gustado más arriba, este método se utilizaría para medir el rendimiento de la inversión subyacente (en este caso, las acciones de Exxon) y no el rendimiento individual de un inversor. Se puede comprobar que la tasa de rendimiento ponderada en el tiempo no cambia independientemente del número de acciones que se compren en 2019, mientras que la tasa de rendimiento ponderada en dinero sí lo hace.

Answer 2

Sin fechas reales, supondré que las transacciones se producen al final del año.

2018 - usted invirtió 1000 dólares 2019 - esas acciones tuvieron una rentabilidad del 10%.

2019 has invertido $1100 and the year ends with a value of $ 2200. 2020 las acciones valen $15 or $ 3000 en total más el $100 dividend. $ 3100/$2200 un 40,9% de rendimiento.

La forma de combinar los 2 años es discutible, ya que había una diferencia en los activos, es decir, un depósito. Combinando 1,1 * 1,409 se obtiene 1,55, un 55% de rentabilidad. (que, por supuesto, no coincide con la rentabilidad de 47,6 que da 3100/2100).