¿Cómo medir la liquidez de la financiación, es decir, el diferencial TED estadounidense equivalente, en el mercado australiano?

Question

Estoy atascado en cómo estimar el riesgo de crédito (contraparte) en los préstamos interbancarios en el mercado australiano. El diferencial TED suele medirse como la diferencia entre el tipo LIBOR y el tipo T-bill. Sin embargo, cuando utilizo el mismo marco para calcular el diferencial TED australiano, éste suele ser negativo. Utilizo dos métodos: 1. BBSW (bank bill swap rate) a 3 meses - tipo de las letras bancarias a 3 meses (o tipo de efectivo) 2. LIBOR a 3 meses en dólares australianos - tipo de las letras bancarias a 3 meses (o tipo de efectivo)

El valor negativo definitivamente no tiene sentido, ya que el primero debería ser siempre mayor que el tipo sin riesgo.

¿Alguien puede aclarar cómo funciona esto? o ¿he utilizado el proxy equivocado?

Answer 1

Se mide por el diferencial de los swaps, la diferencia entre el tipo de los swaps de letras bancarias a 3 meses (BBSW3M) o el tipo de las letras bancarias a 3 meses y los tipos de los swaps indexados a 3 meses (OIS3M) capta el riesgo de crédito bancario inherente y, por tanto, la liquidez de financiación en el mercado de préstamos interbancarios.